Bereitet sich Bitcoin auf einen Ausbruch vor? On-Chain Signale weisen auf ein kritisches Niveau hin
Bitcoin handelt weiterhin unter seinem jüngsten Allzeithoch, da Verkaufsdruck und makroökonomische Entwicklungen den Vermögenswert in Konsolidierung halten.
Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt der Preis von BTC bei $104.835, was einem Rückgang von 2,1% in der vergangenen Woche entspricht und etwa 6,3% unter seinem Höchststand von $111.814 liegt, der im letzten Monat aufgezeichnet wurde. Trotz des breiteren Trends zeigen On-Chain-Daten sich abzeichnende Muster, die signalisieren könnten, was als nächstes auf dem Markt folgen könnte.
Nach der Entscheidung der Federal Reserve, die Zinssätze in ihrer letzten Sitzung unverändert zu lassen, haben Analysten divergierende Trends im Preis von Bitcoin und der Aktivität auf dem Derivatemarkt festgestellt.
Derivate-Deleveraging und Liquidationscluster gestalten die Preisstruktur
Laut Amr Taha, einem Mitwirkenden auf CryptoQuant's QuickTake Plattform, hat sich BTC über der Unterstützungszone von $104.000 gehalten, wo starke Nachfrage offenbar den Verkaufsdruck absorbiert.
Allerdings hat Taha darauf hingewiesen, dass das Open Interest auf Binance gesunken ist und tiefere Tiefstände bildet, ein Zeichen dafür, dass der Derivatemarkt eine fortschreitende Enthebelung durchläuft.
Tahas Analyse betonte eine technische Divergenz: Während der Preis relativ stabil um das Niveau von $104.000 geblieben ist, fällt das Open Interest. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass Händler gehebelte Positionen reduzieren, möglicherweise aufgrund von Marktunsicherheit oder als Reaktion auf die vorsichtige Haltung der Fed.
Bemerkenswert ist, dass die Region um $104.000 als ein kritisches Liquiditätspolster aufgetaucht ist, wobei Daten zeigen, dass Long-Positionen massiv in diesem Bereich liquidiert werden. Die Dominanz von Long-Seite-Liquidationen, bei wenigen Short-Liquidationen, spiegelt einen Ausverkauf von Neuankömmlingen wider, die versucht haben, die vorherige Rallye mitzufahren.
Der Analyst argumentierte, dass diese Enthebelungsphase den Weg für einen Preisanstieg ebnen könnte, wenn die makroökonomischen Bedingungen günstig bleiben. Historisch gesehen hat Bitcoin positiv auf Zinsstopps reagiert und oft die Aufwärtsbewegung wieder aufgenommen, wenn Anzeichen von Verkäufererschöpfung auftreten.
Die Stabilisierung des Open Interest, kombiniert mit reduzierten Liquidationen, könnte als Grundlage für einen neuen Aufwärtsschub in naher Zukunft dienen.
Aktivität von Bitcoin-Walen auf Binance und Veränderungen im Marktverhalten
In einer separaten Analyse hob ein anderer CryptoQuant-Analyst, Oinonen, die zunehmende Aktivität von Walen auf Binance hervor. Seit 2023 ist die Wal-Ratio auf der Börse dramatisch gestiegen, von 0,08 Mitte 2023 auf bis zu 0,77 im Jahr 2025.
Dieser Anstieg markiert eine 400%ige Zunahme und weist auf ein signifikantes Akkumulationsverhalten großer Inhaber hin. Whale-Zuflüsse und -Retention auf Binance haben im Allgemeinen mit längerfristigem Vertrauen in Zeiten von Marktvolatilität korrespondiert.
Darüber hinaus zeigen die Daten, dass Binance-Nutzer während jüngster Phasen erhöhter Volatilität dazu neigten, Positionen zu halten, anstatt sie zu verlassen. Zuflüsse zur Plattform blieben insbesondere von Walen und Kleinanlegern niedrig, was darauf hindeutet, dass Marktteilnehmer von Panikverkäufen absehen und stattdessen auf zukünftige Preissteigerungen hoffen.
