Allianz greift zu: 23 Mrd. Euro Private-Debt-Spezialist im Visier
Allianz in Übernahmegesprächen
Die Allianz verhandelt laut Bloomberg mit Capital Four, einer Investmentboutique mit Sitz in Kopenhagen, die rund 23 Mrd. € an Vermögen managt – davon etwa 8 Mrd. € im Bereich Private Debt.
Die Gespräche befinden sich noch in einer frühen Phase: Ein Abschluss ist offen, Verzögerungen oder ein Scheitern laut insiderspezifischen Quellen möglich .
Strategischer Schachzug im Private-Markets-Rennen
Für Allianz Global Investors (AGI), das mit Tobias Pross an der Spitze seine Position im Private-Markets-Segment stärkt, käme die Akquise einem Turbo-Schub gleich.
AGI verwaltet bereits etwa 98 Mrd. € in Private-Markets-Strategien und hat zuletzt Impact-Debt-Fonds erfolgreich platziert. Ein Zukauf würde ihr Portfolio zusätzlich um Expertise und Volumen im wachsenden Direktkreditmarkt ergänzen.
Markttrend: Insurers auf der Jagd
Die Allianz wäre nicht allein: US-Versicherer wie M&G und Legal & General tätigten ebenfalls akquisitorische Vorstöße in der Private-Debt-Branche – um höhere Renditen und langfristige Liabilities besser abzusichern. Der Zinssturm hat traditionelle Anleihenflüsse gedämpft – Private Debt bleibt ein attraktiver Ersatz.
Fragen der Bewertung
Capital Four positioniert sich mit einem Multi-Strategy-Ansatz – von Senior Loans bis High Yield. Doch öffentlich zugängliche Informationen fehlen.
Bilanzdaten, Performanceanalysen, Gebührenstruktur – all das bleibt verborgen. Die Allianz hält sich mit offiziellen Kommentaren zurück. Quellen aus beiden Lagern betonen Diskretion.
Wie viel zahlen – und zu welchem Preis?
Allianz-Aktien gerieten im Mai ins Trudeln – Gründe Indizes: wachsende Nicht-Betriebskosten, trotz operativem Rekordgewinn.
Eine Zukaufoffensive in Private Markets hinterlässt Spuren: Sie erfordert Kapitalallokationen, die erst längerfristig von stabilen Cashflows getragen werden müssen. Und wenn – wie zuletzt bei Amundi – strukturelle Differenzen auftreten, wird deutlich, wie sensibel die Preisfindung sein kann .
Ausblick – Risiko trifft Strategie
Noch ist unklar, ob Allianz zuschlägt – und wenn ja, zu welchem Preis. Klar ist hingegen, dass die Zeit drängt. Europas Versicherer stehen unter Druck, traditionelle Anlageklassen zu diversifizieren.
Private Credit bietet Renditeaufschläge und passt zur langfristigen Natur ihrer Verpflichtungen. Gleichzeitig steigt jedoch das Risiko – bei Marktkorrekturen, Liquiditätsproblemen oder regulatorischen Vorgaben.
