Wall Street: Bärenmarkt wird zunehmend sichtbar

Die internen Schäden an der Wall Street werden immer offensichtlicher. Kürzlich veröffentlichte Daten zeigen, dass über 60% der S&P 500-Aktien sich bereits im Bärenmarkt befinden. Eine neue Verkaufswelle hat nun auch große Technologiewerte erfasst, wobei Intel einen historischen Einbruch erleidet und Apple ebenfalls Verluste verzeichnet.

Verschärfung der Lage an der Wall Street

Der Anteil der S&P 500-Unternehmen, deren Kurse um mehr als 20% von ihren Höchstständen gefallen sind, hat die 60%-Marke überschritten. Trotz dieser Entwicklung blieb der Index selbst relativ nahe an seinen Rekordwerten. Zu den großen Unternehmen, die sich bereits im Bärenmarkt befinden, zählen AppLovin, Coinbase, CoreWeave, Intel, Oracle, Alphabet, Meta und Amazon.

Besonders betroffen sind Halbleiter- und KI-bezogene Aktien. Intel verzeichnete am 2. November einen weiteren Einbruch, wobei die Aktie um fast 10% fiel, nachdem sie bereits am Freitag um fast 30% gesunken war. Damit liegt der Kurs von Intel um 37% tiefer als vor drei Handelstagen und etwa 57% unter seinem jüngsten Höchststand.

Intel ist jedoch nicht allein. Oracle fiel um rund 9%, nachdem das Unternehmen Pläne bekannt gab, 20 Milliarden $ durch Schulden und Eigenkapital zur Finanzierung der KI-Expansion aufzunehmen. Marvell verlor fast 13%. Der Nasdaq 100 rutschte in den Korrekturbereich, mehr als 10% unter seinem Rekordhoch, da Investoren weiterhin die Rentabilität der enormen KI-Investitionen der großen Technologiekonzerne in Frage stellen.

Apple nicht mehr immun

Bislang hatte sich Apple im Vergleich zu vielen seiner Mega-Cap-Konkurrenten während des Ausverkaufs relativ gut gehalten, doch diese Widerstandsfähigkeit wird nun auf die Probe gestellt. Die Aktien fielen im vorbörslichen Handel am 3. November um fast 5%, nachdem das Unternehmen gewarnt hatte, dass steigende Speicherchip-Kosten die Margen im Weihnachtsquartal belasten würden.

Das Unternehmen erwartet, dass die Bruttomarge auf etwa 45%-46% sinken wird, verglichen mit 48% im vorherigen Quartal. Dies geschah trotz beeindruckender Umsatzzahlen, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen.

Die Marktresilienz hing stark von einer relativ kleinen Gruppe von Mega-Cap-Aktien ab, die sich behaupteten, während große Teile des S&P 500 darunter schwächer wurden.

Alphabet erlitt bereits in der letzten Woche einen zweistelligen Rückgang nach den Quartalszahlen und verlor im Oktober fast 19%. Gleichzeitig erlitten Meta, Amazon, Oracle, Intel und zahlreiche Halbleiterunternehmen ebenfalls erhebliche Verluste.

Es gibt jedoch einen wichtigen Unterschied: Der Verkaufsdruck konzentrierte sich stark auf den Technologiesektor. Fast 70% der S&P 500-Unternehmen schlossen tatsächlich höher, obwohl Verluste bei einigen Schwergewichten den Index insgesamt nach unten zogen. Es handelt sich also noch nicht um einen synchronisierten Einbruch über alle Sektoren hinweg.

Die Unsicherheit rund um die bevorstehenden Zwischenwahlen könnte ebenfalls eine Rolle spielen. Derzeit wird eine fast 80%ige Chance für einen "Sweep" der Demokraten erwartet, und US-Präsident Trump hat angekündigt, im Falle dessen als "Mr. Veto" zu agieren. Die Kobeissi Letter schlussfolgert:

“A change in the political landscape always comes with uncertainty; markets hate uncertainty. Objectively, the market is in the process of pricing in two years of political gridlock.”