Strategieunternehmen verkauft erstmals seit 2022 Bitcoin
Ein Strategieunternehmen hat kürzlich einen kleinen Teil seiner Bitcoin-Bestände verkauft. Dies ist der erste öffentlich bekanntgegebene Verkauf von BTC durch das Unternehmen seit einer Transaktion im Dezember 2022, die aus steuerlichen Gründen durchgeführt wurde. Der Verkauf ist weniger aufgrund seines Umfangs bemerkenswert, sondern vielmehr wegen des Signals, das er sendet: Das Unternehmen ist bereit, einen kleinen Teil seiner Bitcoin-Reserven zu nutzen, um die bevorzugte Eigenkapitalstruktur zu bedienen, die es um seine Bilanz herum aufgebaut hat.
Laut einem bei der US-Börsenaufsichtsbehörde eingereichten Formular 8-K verkaufte das Unternehmen zwischen dem 26. Mai und dem 31. Mai 32 BTC für etwa $2,5 Millionen. Der durchschnittliche Verkaufspreis betrug $77.135 pro Bitcoin, abzüglich Gebühren und Ausgaben. Die Erlöse aus dem Verkauf sollen zur Finanzierung von Ausschüttungen auf Vorzugsaktien verwendet werden.
Warum hat das Unternehmen Bitcoin verkauft?
Diese Transaktion ist der erste Bitcoin-Verkauf, den das Unternehmen seit Dezember 2022 bekannt gegeben hat, als es 704 BTC aus steuerlichen Gründen verkaufte und zwei Tage später mehr Bitcoin zurückkaufte. Der frühere Verkauf wurde weitgehend als steuerliche Maßnahme betrachtet, nicht als strategische Reduzierung der Exposition. Der neue Verkauf scheint jedoch mit Verpflichtungen aus Vorzugsaktien verbunden zu sein und nicht mit steuerlichen Überlegungen.
Die Bitcoin-Position des Unternehmens bleibt enorm. Zum 31. Mai hielt das Unternehmen 843.706 BTC, die es zu einem Gesamtkaufpreis von $63,87 Milliarden erworben hatte, was einem durchschnittlichen Kaufpreis von $75.699 pro Bitcoin entspricht. Im Vergleich dazu stellt der Verkauf von 32 BTC eine vernachlässigbare Reduzierung der Gesamtbestände dar, bricht jedoch ein langjähriges Muster, bei dem die Bitcoin-Offenlegungen des Unternehmens fast ausschließlich auf Akkumulation ausgerichtet waren.
Das Unternehmen nutzte im gleichen Zeitraum auch weiterhin seine Kapitalmarktinstrumente. Zwischen dem 26. Mai und dem 31. Mai verkaufte es 801.994 Aktien seiner Stammaktie MSTR im Rahmen seines At-the-Market-Programms und erzielte einen Nettoerlös von $128,3 Millionen. Zum 31. Mai verfügte das Unternehmen über eine verbleibende Emissionskapazität von $26,137 Milliarden für MSTR-Aktien sowie über eine verbleibende Emissionskapazität von $1,619 Milliarden für STRF, $17,511 Milliarden für STRC, $2,1 Milliarden für STRK und $4,015 Milliarden für STRD.
Der Bitcoin-Verkauf erfolgt vor dem Hintergrund jüngster Kommentare von Executive Chairman Michael Saylor und CEO Phong Le, die beide in den letzten Wochen signalisiert haben, dass das Unternehmen BTC unter bestimmten Umständen verkaufen könnte. Saylor betonte jedoch auch, dass das Unternehmen erwartet, mehr Bitcoin zu kaufen als zu verkaufen, was den Markt darauf fokussiert, ob ein isolierter Verkauf durch größere Akkumulation ausgeglichen wird.
Diese Frage bleibt für den aktuellen Berichtszeitraum offen. Am 31. Mai postete Saylor auf X: „Working ₿etter.“ Der Satz schien einen weiteren Kauf anzudeuten, was mit seinem üblichen Rhythmus vor formellen Unternehmensupdates übereinstimmt. Bis zum Redaktionsschluss war jedoch keine entsprechende Kaufankündigung öffentlich gemacht worden, sodass Investoren auf eine Bestätigung warten müssen, ob das Unternehmen während des Zeitraums mehr BTC gekauft hat, als es verkauft hat.
Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass seine US-Dollar-Reserve zum 31. Mai bei $900 Millionen lag. Diese Reserve, die im Dezember 2025 angekündigt wurde, ist ein von der Geschäftsführung bestimmter Liquiditätspool, der zur Unterstützung von Dividenden auf Vorzugsaktien und Zinszahlungen auf ausstehende Schulden dient. Diese Reserve ist wichtig, da sie im Zentrum der neueren Kapitalstruktur des Unternehmens steht: Das Unternehmen hat Vorzugsaktien, die Ausgabe von Stammaktien und Bitcoin-Bestände in ein Bilanzmodell integriert, das auf kontinuierlichen Zugang zu Liquidität angewiesen ist.
Der Vorstand des Unternehmens erklärte, dass am 30. Juni Bardividenden an die am 15. Juni eingetragenen Inhaber zahlbar sind. Die erklärten Zahlungen umfassen $2,50 pro Aktie für STRF, $0,958333333 pro Aktie für STRC, €2,50 pro Aktie für STRE, $2,00 pro Aktie für STRK und $2,50 pro Aktie für STRD. Das Unternehmen erklärte außerdem, dass der reguläre Dividendenzins auf seine variabel verzinste Serie A Perpetual Stretch Preferred Stock, STRC, für monatliche Zeiträume ab dem 1. Juni bei 11,50% pro Jahr bleiben würde.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde BTC bei $71.637 gehandelt.
