RUNE-Verfall trifft THORChains DeFi USD TVL im Q1, aber native Einlagen steigen
THORChain erlebte einen turbulenten Start ins Jahr 2025, als das Layer-1-Netzwerk mit zunehmendem makroökonomischen Druck, internen Netzwerkproblemen und einer veränderten Stimmung zu Altcoins konfrontiert war. Nach einem volatilen Ende 2024 erlitt THORChains nativer Token RUNE im ersten Quartal 2025 eine scharfe Korrektur und schloss das Quartal bei 1,14 $, ein Rückgang von 74,5 % im Quartalsvergleich (QoQ).
Dies stellt eine erhebliche Unterperformance im Vergleich zu wichtigen digitalen Vermögenswerten dar, da Bitcoin und Ethereum um 12,6 % bzw. 45,5 % fielen. Die Marktkapitalisierung von RUNE fiel im gleichen Zeitraum um 73,8 % und stürzte von 1,5 Milliarden $ auf 400,9 Millionen $, das niedrigste Niveau seit Mitte 2022.
THORChains USD TVL fällt um 50 %
Laut dem neuesten Bericht von Messari hat der Verfall des RUNE-Wertes THORChains DeFi-Präsenz erheblich beeinträchtigt, da der gesperrte Gesamtwert (TVL) in USD um 50,5 % sank, von 368,6 Millionen $ auf 181,1 Millionen $ bis zum Ende des Quartals. Der TVL hatte am 2. Januar mit 367,7 Millionen $ seinen Höchststand erreicht, bevor er im Einklang mit dem sinkenden Preis von RUNE fiel.
Trotz der drastischen Verluste in USD blieb die native Teilnahme am THORChain-Ökosystem stark. Tatsächlich stieg der in RUNE denominierten TVL um 93,2 % QoQ, nachdem er von 82,2 Millionen auf 158,8 Millionen RUNE angestiegen war.
Messari erklärte, dass die Zahl auf eine zunehmende Nutzeraktivität und Vertrauen in die multichainige Liquiditätsinfrastruktur des Protokolls hindeutet, selbst bei volatilen Preisen.
THORChain-Swap-Volumen sinkt
Die Swap-Aktivität zeigte jedoch ein verhalteneres Bild. Das durchschnittliche tägliche Swap-Volumen fiel um 24,4 % QoQ auf 68,8 Millionen $, wodurch der Schwung des vorherigen Quartals umgekehrt und ein Abwärtstrend seit dem täglichen Durchschnitt von 218,4 Millionen $ Anfang Januar fortgesetzt wurde.
Eine bemerkenswerte Ausnahme ergab sich am 2. März, als THORChain an einem einzigen Tag Rekordumsätze von 1,05 Milliarden $ bei Swaps verzeichnete. Dieser anomale Anstieg folgte auf den Bybit-Angriff, bei dem Angreifer das Protokoll nutzten, um gestohlenes ETH in BTC umzuwandeln. Obwohl dies die wöchentliche Durchsatzstatistik verfälschte, veränderte es den breiteren Rückgang der organischen Aktivität nicht wesentlich.
On-Chain-Daten zeigten auch einen Rückgang des Nutzerengagements, wobei die durchschnittliche Anzahl täglicher Swapper um 14,5 % QoQ auf 1.780 sank. Allerdings blieb die Nutzung breit auf Wallets und Partner verteilt, was darauf hinweist, dass, obwohl das Gesamtvolumen fiel, die Infrastruktur des Protokolls weiterhin eine breite Basis von Teilnehmern unterstützte.
"The sustained participation reflects the protocol's continued role as a backend settlement layer for multichain swaps, even as broader market volatility and RUNE's price drawdown weighed on user activity."
