Rückgang aktiver Bitcoin-Adressen durch ETF-Ära — Darum verändert sich die Marktteilnahme

Die On-Chain-Aktivität von Bitcoin hat seit dem Start von Spot Bitcoin-ETFs einen deutlichen Rückgang gezeigt. Während die institutionellen Zuflüsse in diese Produkte zugenommen haben, ist die Anzahl aktiver BTC-Adressen gesunken. Während sich die Wall Street auf BTC-Engagement einlässt, scheint die Teilnahme an der Basis des Netzwerks eine bedeutende Transformation zu erleben.

Warum die Beteiligung von Privatanlegern Ermüdungserscheinungen zeigt

Seit Jahren haben BTC-Maximalisten auf die Adoption durch die Wall Street gedrängt in dem Glauben, dass die institutionelle Beteiligung die nächste Welle der Massenanwendung freischalten würde. Stattdessen ist die On-Chain-Teilnahme stark gesunken, da das Interesse der Privatanleger nachließ.

King erklärte, dass diese Bitcoiner in den ETF eingestiegen sind, um einen schnellen frühen FOMO-Schub zu erhalten, und sich dann zurückgezogen haben, wodurch ein Markt zurückbleibt, in dem der Vermögenswert zunehmend indirekt gehandelt wird. Laut King tötet das Investieren in ETFs die Kernprinzipien von BTC. Investoren halten oder kontrollieren ihre eigenen Vermögenswerte nicht mehr wie bei Banken, was das System ist, das BTC ursprünglich herausfordern sollte. Gier übertrifft immer Ideologie.

Marktbeobachter Crypto Seth hat herausgefunden, dass die Nettozuflüsse in die Spot-BTC-ETFs von BlackRock und Fidelity seit dem 10. Oktober, als die größten Liquidationsereignisse stattfanden, relativ verhalten sind. Seth glaubt, dass dies bald zu einer Umkehr der Dynamik führen könnte, da der US-Aktienmarkt 1% unter den neuen Höchstständen liegt, obwohl die Stimmung der Privatanleger weiterhin in extremer Angst verharrt.

Seth stellte auch fest, dass sich das makroökonomische Umfeld zugunsten von BTC verschiebt. Dies liegt daran, dass die Federal Reserve ihr Programm zur quantitativen Straffung (QT) am 1. Dezember 2025 beendete und damit eine mehrjährige Anstrengung abschloss, die seit 2022 fast 3 Billionen $ aus der Bilanz entfernt hat. Da der US-Leitzins noch bei 4,00% liegt, stehen weitere Zinssenkungen bevor, was höher ist als in Europa und China.

Der BlackRock iShares BTC Trust (IBIT), der im Januar 2024 eingeführt wurde, ist derzeit der profitabelste börsengehandelte Fonds (ETF) des Unternehmens, basierend auf den jährlichen Gebühreneinnahmen, obwohl er weniger als zwei Jahre alt ist.

Bitcoin freischalten, ohne seine Kernprinzipien zu kompromittieren

Bitcoin sieht wichtige Initiativen zur Verbesserung seines Ökosystems. Jede Marktzylus, der das Potenzial hatte, Bitcoin für dezentrales Finanzwesen (DeFi) freizuschalten, ist mit Produkten wie RioSwap ausgestattet, die auf einer Infrastruktur basieren, die in der Lage war, es auf wirklich dezentrale Weise freizugeben.

Laut Mintlayer wurde dies von Mintlayers nativer HTLC-Architektur ermöglicht, da RioSwap eine dezentrale Börse (DEX) einführt, die es BTC ermöglicht, direkt in dezentrale Märkte zu fließen, ohne dass Wrapping und Unbridging erforderlich sind. Die Nutzer behalten dabei die vollständige Kontrolle. Mit dem nun live geschalteten RioSwap-Testnetz sieht Mintlayer dies als den Beginn einer neuen Liquiditätsphase für BTC, in der der Vermögenswert ein aktiver Teilnehmer im dezentralen Markt zu seinen eigenen Bedingungen wird.