Nvidia und Jackson Hole: Tech-Rallye vor dem Fed-Test
Nvidia liefert – die Märkte atmen auf
Die Quartalszahlen von Nvidia haben Anlegern gezeigt, dass die KI-Nachfrage kein Strohfeuer ist. Der Konzern lieferte Gewinne, die deutlich über den Erwartungen lagen, und kündigte mit der neuen Rubin-Architektur weiteres Wachstum an. Anleger quittierten das mit einem spürbaren Kurssprung außerbörslich.
Auch der Dax signalisierte vor dem Start ein Plus von 0,3 Prozent auf 26.367 Punkte. Damit bleibt der Index zwar noch unter seinem Vortageshoch, doch die Richtung ist klar: Tech-Werte ziehen an. SAP, Infineon und Aixtron legten vorbörslich zwischen zwei und 3,4 Prozent zu – allesamt Profiteure des KI-Booms.
Jackson Hole: Die Fed hält den Finger am Abzug
Die Erleichterung über Nvidia ist nur der erste Akt. Schon am Freitag spricht Fed-Präsident Kevin Warsh in Jackson Hole. Der PCE-Deflator hat gezeigt, dass die von der Notenbank bevorzugte Inflationskennzahl weiter zu hoch ist. Marktbeobachter Jochen Stanzl von der Consors Bank warnt: Eine Zinsanhebung vor Jahresende ist nicht vom Tisch.
Das ist kein abstraktes geldpolitisches Spiel. Höhere Zinsen bedeuten höhere Finanzierungskosten für Unternehmen und Privathaushalte – und damit weniger Kapital für Investitionen und Wachstum. Der Steuerzahler und der Mittelstand zahlen am Ende die Zeche, wenn die Fed aus falscher Inflationssorge die Zügel anzieht.
Einzeltitel mit Momentum
UBS hat Bilfinger auf „Buy“ hochgestuft. Die Begründung: Die Margen-Erwartungen sind nach dem zweiten Quartal gesunken, das Enttäuschungsrisiko für das Gesamtjahr damit weitgehend ausgeräumt. Der Auftragseingang überraschte positiv. Die Aktie reagierte mit einem vorbörslichen Plus von 3,7 Prozent.
Asta Energy, der SDax-Neuling, bestätigte seinen angehobenen Ausblick und sah die Papiere um 5,5 Prozent steigen. Die Nachfrage aus dem Energiesektor bleibt stark. Delivery Hero hob die Jahresprognose an und legte ein Prozent zu.
Die eigentliche Frage
Die Quartalszahlen von Nvidia und Salesforce zeigen: Wer echte Produkte liefert, wird belohnt. Wer nur reguliert und umverteilt, wird irgendwann vom Markt abgestraft. Die Fed in Jackson Hole sollte sich daran erinnern, bevor sie mit weiteren Zinserhöhungen die Produktiven bestraft.
