Krypto-Märkte bereiten sich auf $5 Milliarden FTX-Liquiditätsschock vor: Experte
In einem am Mittwoch veröffentlichten Video widmete sich der Kryptoanalyst und Händler Miles Deutscher ausgiebig der lang erwarteten Verteilung der FTX-Insolvenzmittel und argumentierte, dass die morgige Freisetzung von etwa $5 Milliarden in Stablecoins einen entscheidenden Liquiditätsschock für die Digital-Asset-Märkte darstellen könnte.
$5 Milliarden Liquidität treffen morgen auf Krypto
Deutscher erinnerte die Zuschauer daran, dass die Bargeldkomponente des FTX-Nachlasses, wie er es ausdrückte, „etwa 5 Milliarden in Stablecoins“ am 30. Mai auf Konten von Gläubigern eingeht – die erste Rückzahlungswelle seit dem Zusammenbruch der Börse im Jahr 2022. „Der 30. Mai könnte einer der wichtigsten Tage dieses Zyklus sein“, sagte er. „FTX verteilt diese Woche über $5 Milliarden in Stablecoins an Gläubiger. Das sind etwa 2 Prozent der gesamten Stablecoin-Vorräte.“
Da die meisten Opfer „trotz des FTX-Zusammenbruchs im Krypto-Bereich geblieben sind“, glaubt Deutscher, dass der Großteil der Rückerstattung nicht auf traditionelle Bankkonten ausgezahlt, sondern in der Branche erneut eingesetzt wird. „Wenn diese $5 Milliarden eintreffen, bleiben sie nicht untätig […] sie werden diese Liquidität zurück in den Markt drehen“, prognostizierte er und fügte hinzu, dass der Zufluss „der Katalysator sein könnte, der Bitcoin auf $120.000 treibt und das alt-season setup einleitet, auf das wir gewartet haben.“
Der YouTuber stellte das Timing als ungewöhnlich günstig dar. Bitcoin wird nahe seinen bisherigen Allzeithochs gehandelt, Ethereum zeigt die erste anhaltende Outperformance gegenüber Bitcoin in diesem Jahr und US-Gesetzgeber scheinen näher denn je daran, einen Regulierungsrahmen für Stablecoins zu verabschieden. In diesem Kontext argumentierte er, dass selbst eine konservative Schätzung, bei der nur einige hundert Millionen Dollar des FTX-Ertrags direkt in kleinere Token fließen, immer noch „netto neue Liquidität darstellen würde, die nicht im Raum war, weil das Retail-Geld komplett versiegt war.“
Bereits eingepreist?
Deutscher stellte sich gegen die Idee, dass das Ereignis bereits eingepreist sei: „Es fühlt sich nicht an wie buy-the-rumor, sell-the-news […] ansonsten hätten die Leute die ganze Woche darüber gesprochen. Erst heute realisieren die Menschen, dass dies tatsächlich in ein paar Tagen passiert.“ Er nannte die bevorstehenden Überweisungen „sleeper liquidity“ und betonte, dass die Gespräche in sozialen Medien und Handelsdesks im Vergleich zum letzten Jahr, als die Rückzahlungspläne erstmals auftauchten, gedämpfter seien.
Wie die Mittel aufgeteilt werden, sobald sie ankommen, ist natürlich unkalkulierbar. Der Analyst räumte ein, dass die Zuweisungen variieren werden – einige Empfänger werden sich für Bitcoin oder Ethereum entscheiden, einige bleiben in Stablecoins, andere jagen spekulative Altcoins – aber der übergreifende Effekt ist expansionär. „Was ich weiß, ist, dass dies netto neue Liquidität ist, die auf den Markt trifft“, sagte er. „Und was Sie sich fragen müssen, ist, wohin diese Liquidität fließen wird.“
Die Marktteilnehmer müssen nicht lange auf erste Indizien warten. Rücknahmeanweisungen im BitGo-Portal sind bereits live, und die Gläubiger haben bis zum 1. Juni Zeit, die KYC-Überprüfung abzuschließen. Bis morgen sollte zumindest ein Teil der Stablecoin-Tranche On-Chain sichtbar sein, was Analysten Echtzeitdaten liefert, die die These von Deutscher bestätigen oder widerlegen könnten.
Ob der $5 Milliarden Schub einen kurzfristigen Schock oder den Ausgangspunkt eines breiteren Risikozyklus darstellt, er wird eines der dunkelsten Kapitel der Krypto mit einer Injektion frischen Kapitals schließen. Wie Deutscher zusammenfasste: „Dies könnte ein ziemlich gutes Setup sein, zusammen mit den anderen Katalysatoren, die ich hervorgehoben habe.“ Der Markt wartet nun darauf zu sehen, ob die zurückgewonnenen Mittel tatsächlich die Flut sind, die alle Boote hebt.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde BTC bei $107.873 gehandelt.
