JPMorgan erwartet über 130 Milliarden Dollar Zuflüsse in Krypto-ETFs in diesem Jahr
Analysten von JPMorgan prognostizieren, dass kryptowährungsfokussierte Exchange-Traded Funds (ETFs), insbesondere für Bitcoin (BTC), im Jahr 2026 Zuflüsse verzeichnen werden, die die von 2025 deutlich übertreffen. Im vergangenen Jahr erreichten die Kapitalzuflüsse in den Kryptomarkt durch ETFs einen Rekordwert von 130 Milliarden Dollar, was auf ein wachsendes Interesse an digitalen Asset-Treasuries (DATs) zurückzuführen ist.
DAT-Unternehmen führen Krypto-Zuflüsse im Jahr 2025 an
Der Analyst Nikolaos Panigirtzoglou erklärte, dass die Zuflüsse im Jahr 2025 hauptsächlich auf Bitcoin- und Ethereum (ETH)-ETFs zurückzuführen waren, die vor allem von Privatanlegern sowie Bitcoin-Käufen durch DAT-Unternehmen getrieben wurden. Im Gegensatz dazu nahm die Beteiligung institutioneller Investoren und Hedgefonds, gemessen an den Kaufaktivitäten in Bitcoin- und Ethereum-Futures an der Chicago Mercantile Exchange (CME), im Vergleich zu 2024 ab.
Über die Hälfte der gesamten digitalen Asset-Zuflüsse im Jahr 2025, etwa 68 Milliarden Dollar, stammten von DAT-Unternehmen. Weitere 23 Milliarden Dollar wurden formalen Strategien zugeschrieben, was einen leichten Anstieg gegenüber 22 Milliarden Dollar an Bitcoin-Käufen im Vorjahr darstellt. Andere DATs erwarben etwa 45 Milliarden Dollar in digitalen Assets, ein signifikanter Anstieg gegenüber nur 8 Milliarden Dollar im Jahr 2024. Die meisten dieser Käufe fanden jedoch früher im Jahr statt, und bis Oktober hatte das Momentum im Kryptokauf von DATs deutlich nachgelassen.
Auch die Finanzierung durch Krypto-Risikokapital trug zu den gesamten Kapitalflüssen bei, blieb jedoch deutlich unter den Höchstständen von 2021 und 2022. Während die gesamte Krypto-Risikokapitalfinanzierung im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 einen moderaten Anstieg verzeichnete, ging die Anzahl der Deals stark zurück, und die Investitionstätigkeit konzentrierte sich zunehmend auf spätere Finanzierungsrunden.
JPMorgan deutete an, dass dieses gedämpfte Wachstum bei der Risikokapitalfinanzierung teilweise auf die zunehmende Kapitalallokation in Richtung DATs zurückzuführen sei. Mittel, die sonst in Startups in der Frühphase geflossen wären, wurden zunehmend auf Treasury-Strategien umgelenkt, die sofortige Liquidität bieten.
Regulatorische Änderungen könnten institutionelles Interesse steigern
Für die Zukunft erwarten die Analysten eine Erholung der institutionellen Krypto-Zuflüsse im Jahr 2026, die durch die erwartete Verabschiedung zusätzlicher regulatorischer Maßnahmen, wie dem Crypto Market Structure Bill (CLARITY Act) in den USA, angeregt werden könnte. Diese erwartete Gesetzgebung soll die institutionelle Akzeptanz digitaler Assets weiter festigen und erneutes institutionelles Engagement in Bereichen wie Risikokapitalfinanzierung, Fusionen und Übernahmen sowie Börsengänge (IPOs) fördern.
Allerdings wurde die erwartete Verabschiedung dieses Gesetzes am Mittwoch verzögert, da führende Vertreter der Kryptoindustrie, darunter die Kryptowährungsbörse Coinbase (COIN), ihre Unterstützung für die Gesetzgebung zurückgezogen haben. Dies wird auf Probleme mit wichtigen Bestimmungen zurückgeführt, die der CEO des Unternehmens, Brian Armstrong, als "materiell schlechter als der aktuelle Status quo" bezeichnet hat.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wurde die führende Kryptowährung Bitcoin bei 96.050 Dollar gehandelt und verzeichnete in den letzten vierzehn Tagen einen Anstieg von 10 %, da die breiteren Zuflüsse seit Jahresbeginn bereits in den Markt zurückgekehrt sind.
