Die Divergenz bei Bitcoin-Finanzierungsraten wirft rote Flaggen auf, da der Preis einem wichtigen Widerstand nahe kommt
Der Preis von Bitcoin hat sich in der vergangenen Woche stark erholt und ist von einem Tiefstand von $74.000 Anfang dieses Monats auf über $95.000 gestiegen.
Diese Aufwärtsbewegung stellt einen Gewinn von 12% in den letzten sieben Tagen dar und signalisiert eine potenzielle Verschiebung der kurzfristigen Marktstimmung nach einer mehrwöchigen Phase der Korrektur und Volatilität. Trotz dieser Aufwärtstendenz deuten einige zugrunde liegende Metriken darauf hin, dass Anleger vorsichtig bleiben, insbesondere auf dem Derivatemarkt.
Rückkehr der negativen Bitcoin-Finanzierungsraten trotz Preisanstieg
Ein Analyst von CryptoQuant, bekannt als ShayanBTC, hat auf eine sich entwickelnde Divergenz zwischen Kursbewegung und Finanzierungsraten hingewiesen, insbesondere bei unbefristeten Terminkontrakten. Finanzierungsraten dienen als Indikator für die Stimmung der Händler und zeigen, ob Long- oder Short-Positionen dominieren.
Obwohl der Bitcoin-Preis gestiegen ist, hat Shayan aufgezeigt, dass das Verhalten der jüngsten Finanzierungsraten darauf hindeutet, dass viele Teilnehmer sich gegen potenzielle Abwärtsrisiken absichern oder ihre Exponierung auf diesem Niveau aktiv reduzieren.
Die Divergenz wirft Fragen auf, ob die aktuelle Rallye nachhaltig sein wird oder ob ein kurzfristiger Rückgang wahrscheinlich ist, bevor sie weitergeht. Shayan hob hervor, dass sich die Bitcoin-Finanzierungsraten erneut negativ entwickelt haben, auch wenn der Preis in Richtung $95.000 gestiegen ist.
Diese Dynamik spiegelt einen Trend wider, der während der längeren Korrektur von März bis Oktober 2024 beobachtet wurde, als die Finanzierungsraten während intermittierender Rallyes negativ blieben. Negative Finanzierungsraten deuten typischerweise auf eine Dominanz von Short-Positionen oder Absicherungsverhalten unter den Händlern auf dem Derivatemarkt hin.
Der Analyst legt nahe, dass diese erneute Divergenz möglicherweise einen Mangel an Überzeugung in der Rallye widerspiegelt, wobei die Teilnehmer auf eine mögliche Umkehrung an wichtigen Widerstandsniveaus vorbereitet sind.
Shayan bemerkte auch, dass die aktuelle Struktur Ähnlichkeiten mit früheren Phasen aufweist, in denen der Markt einen vorübergehenden Rückgang erlebte, bevor er den Aufwärtstrend fortsetzte.
In diesem Kontext könnten Händler ihr Risiko reduzieren oder Verteilungsstrategien anwenden, indem sie in Stärke verkaufen. Die Präsenz einer vorsichtigen Positionierung in einer Zeit steigender Preise signalisiert oft ein Marktungleichgewicht, das eine kurzfristige Korrektur auslösen könnte.
STH-Realized Price und strukturelle Überlegungen
Der Short-Term Holder Realized Price (STH-RP) von BTC ist ebenfalls eine Metrik, die es wert ist, im Hinblick auf den makroökonomischen Trend von Bitcoin betrachtet zu werden. Der STH-RP spiegelt die durchschnittlichen Kosten der von neuen Marktteilnehmern gehaltenen Coins wider.
Laut On-Chain-Daten halten nachhaltige Bull-Märkte oft Preisniveaus über dem STH-RP. Derzeit liegt Bitcoin nahe an dieser Schwelle, und seine Fähigkeit, sie zu halten oder zu überschreiten, könnte die kurzfristige Dynamik beeinflussen.
Die Analyse von Shayan kommt zu dem Schluss, dass, obwohl ein Rückgang kurzfristig auftreten kann, die Rückgänge aufgrund der Divergenz zwischen steigenden Preisen und fallenden Finanzierungsraten die Gesamtmarktstruktur stärken könnten, falls sie zu einer gesünderen Akkumulation führen und schwache Hände aus dem Markt treiben.
