Delphi Digital prognostiziert Solana als „dezentrale Nasdaq“ im Jahr 2026

Delphi Digital sieht in Solanas nächstem großen Upgrade-Zyklus das Potenzial, das Netzwerk zu einer „börsenfähigen“ Umgebung zu entwickeln, die in der Lage ist, On-Chain-Orderbücher zu unterstützen, die mit zentralisierten Plattformen in Bezug auf Latenz, Liquiditätstiefe und Marktstruktur konkurrieren können. In einem Beitrag vom 20. Januar bezeichnete das Forschungsunternehmen das Jahr 2026 als das „Jahr von Solana“ und argumentierte, dass der Fahrplan für 2026 der „aggressivste Upgrade-Zyklus“ sei, der „alles von Konsens bis Infrastruktur überarbeitet, um die dezentrale Nasdaq zu werden“.

Warum Delphi Digital 2026 als „Das Jahr von Solana“ bezeichnet

Delphi beschreibt den Fahrplan weniger als eine Sammlung von Leistungsverbesserungen, sondern vielmehr als einen Vorstoß in die Kapitalmärkte: „Solanas Fahrplan zielt darauf ab, es in eine börsenfähige Umgebung zu verwandeln, in der ein natives On-Chain-CLOB (Central Limit Order Book) mit der Latenz, Liquiditätstiefe und Fairness von CEX (Centralized Exchanges) konkurrieren kann.“ In diesem Kontext sind Millisekunden nur insofern wichtig, als sie vorhersehbare, durchsetzbare Ausführungsergebnisse für Anwendungen wie Hochfrequenzhandel und zentrale Limit-Orderbücher ermöglichen.

Das Herzstück des Upgrades ist Alpenglow, eine Konsens-Neugestaltung, die Delphi als „die bedeutendste Protokolländerung in der Geschichte von Solana“ bezeichnet. Alpenglow führt eine neue Architektur ein, die auf Votor und Rotor basiert, wobei Votor die Art und Weise ändert, wie Validatoren eine Einigung erzielen. Anstatt „mehrere Abstimmungsrunden aneinanderzureihen“, würden Validatoren Stimmen Off-Chain aggregieren und „in ein oder zwei Runden zur Finalität gelangen“, was eine „theoretische Finalität im Bereich von 100-150 Millisekunden“ ermöglicht, verglichen mit den ursprünglichen 12,8 Sekunden.

Delphi betont, dass Votors parallele Finalisierungspfade ein Resilienzmerkmal und nicht nur ein Geschwindigkeitsvorteil sind. Wenn ein Block „überwältigende Unterstützung (80%+ Stake)“ erhält, wird er sofort finalisiert; bei einer Unterstützung zwischen 60% und 80% wird eine zweite Runde ausgelöst, und die Finalität folgt, wenn auch diese 60% erreicht. Das Ziel ist es, die Finalität auch bei nicht reagierenden Segmenten des Netzwerks zu bewahren.

Alpenglow führt auch ein „20+20“ Resilienzmodell ein: Die Sicherheit bleibt bestehen, solange nicht mehr als 20% des Stakes bösartig sind, während die Lebendigkeit auch dann erhalten bleibt, wenn weitere 20% offline sind, was „bis zu 40% des Netzwerks toleriert, die entweder bösartig oder inaktiv sind, während die Finalität erhalten bleibt.“ Unter diesem Design wird Proof of History „effektiv abgeschafft“ und durch deterministische Slot-Planung und lokale Timer ersetzt. Das Upgrade soll Anfang bis Mitte 2026 eingeführt werden.

Delphi hebt auch Firedancer hervor, den C++ Validator-Client von Jump, als strukturelles Upgrade zur Reduzierung eines langjährigen Betriebsrisikos. Solana hat historisch auf einen einzigen Client, jetzt bekannt als Agave, gesetzt, und Delphi beschreibt diese „Monokultur“ als zentrale Schwäche, da Fehler auf Client-Ebene zu breiteren Netzwerkausfällen führen können.

Firedancers Ziel ist ein deterministischer, hochdurchsatzfähiger Motor, der „Millionen von TPS mit minimaler Latenzvarianz“ verarbeiten kann. Vor der vollständigen Einsatzbereitschaft hebt Delphi „Frankendancer“ hervor, eine Übergangsversion, die Firedancers Netzwerk- und Blockproduktionsmodule mit Agaves Laufzeit- und Konsenskomponenten kombiniert, als Brücke zu einer „erheblich“ erhöhten Client-Vielfalt.

Im Bereich Infrastruktur hebt Delphi DoubleZero als privates Glasfaser-Overlay für Validatoren hervor, das sein Übertragungsprofil mit der traditionellen Börsenkonnektivität vergleicht: „die gleiche Infrastruktur, auf die traditionelle Börsen wie Nasdaq und CME für Mikrosekunden-Übertragungen angewiesen sind.“ Die Argumentation ist, dass mit der Erweiterung der Validatorensätze die Ausbreitungsvarianz zum Feind enger Finalitätsfenster wird. Durch das Routing von Nachrichten entlang „optimaler Pfade“ und die Unterstützung der Multicast-Übertragung kann DoubleZero Latenzunterschiede zwischen Validatoren verringern—ein Ermöglicher sowohl für Votors Quorumbildung als auch für Rotors Ausbreitungsdesign.

Delphi beschreibt Solanas Blockbau-Fahrplan auch als Marktstrukturprojekt. Jitos BAM (Block Assembly Marketplace) trennt die Reihenfolge von der Ausführung über einen Marktplatz und eine Datenschicht, wobei Transaktionen in TEEs (Trusted Execution Environments) aufgenommen werden, sodass „weder Validatoren noch Ersteller den Rohinhalt von Transaktionen sehen können, bevor die Reihenfolge wirksam wird“, was Vorverhaltensweisen wie Front-Running reduziert.

Harmonic zielt derweil auf den Wettbewerb unter den Erstellern ab, indem es eine offene Aggregationsschicht einführt, sodass Validatoren Vorschläge von „mehreren konkurrierenden Erstellern in Echtzeit“ akzeptieren können, wobei Delphi zusammenfasst: „Denken Sie an Harmonic als einen Meta-Markt und BAM als einen Mikro-Markt.“

Raiku ergänzt die These, indem es deterministische Latenz und programmierbare Ausführungsgarantien neben Solanas Validatorensatz hinzufügt, indem es Ahead-of-Time (AOT) Transaktionen für vorab festgelegte Workflows und Just-in-Time (JIT) Transaktionen für Echtzeitbedarfe verwendet—ohne die L1-Konsens zu ändern.

Delphi verbindet letztlich den technischen Fahrplan mit der Marktnachfrage: Solanas Spot-Handelsanziehungskraft, die Konsolidierung von On-Chain-Perps auf wenige Plattformen und die Notwendigkeit, Leistungsparität mit zentralisierten Plattformen zu erreichen. Es wird erwartet, dass „neue Solana-native Perps wie Bulk Trade Anfang nächsten Jahres kommen“ und Produkte wie xStocks „On-Chain-Aktien direkt zu Solana bringen“, was darauf hindeutet, dass Liquidität und Aufmerksamkeit sich auf eine Kette mit schnellerer Abwicklung, besserer Benutzererfahrung und dichterem Kapital konzentrieren.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde SOL bei $127 gehandelt.