Crypto-Analyst warnt: Dieser Bitcoin-Bullenzyklus sieht anders aus als 2017 oder 2021
Der Bitcoin-Preis zeigt weiterhin Anzeichen einer Konsolidierung nach seinem Allzeithoch von $111.000 im Mai. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird die Kryptowährung bei $104.851 gehandelt, was einem Rückgang von 0,3 % in den letzten 24 Stunden entspricht und etwa 6,3 % unter seinem jüngsten Höchststand liegt.
Dieser Zeitraum relativer Preisstabilität kommt inmitten einer vorsichtigen Stimmung im breiteren Kryptomarkt, da Analysten prüfen, ob der aktuelle Bullenzyklus anfängt, sich zu verändern oder lediglich eine vorübergehende Pause erlebt.
Der CryptoQuant-Beitrag von Crypto Dan hat eine vergleichende Analyse der aktuellen und vergangenen Marktzyklen veröffentlicht und dabei mehrere unterschiedliche Verhaltensweisen in der jüngsten Preisentwicklung von Bitcoin festgestellt.
Parallelen zu den Bullenläufen von 2017 und 2021 zeigend, schlägt Dan vor, dass obwohl Ähnlichkeiten bestehen, der aktuelle Zyklus einzigartige Merkmale entwickelt hat. Diese Veränderungen könnten auf eine andere Struktur hinweisen, wie sich der Markt entwickelt, insbesondere in Bezug auf Timing und Investorenbeteiligung.
Vergleich der Bitcoin-Zyklen: 2024–2025 weicht von historischen Mustern ab
Laut Dan sahen frühere Zyklen vorhersehbarere Korrekturen und Rallyes. Im Jahr 2017 erlebte Bitcoin relativ kurze Korrekturen, bevor es in eine anhaltende Rallye eintrat, die Ende Dezember desselben Jahres endete.
Der Zyklus von 2021, der früh durch die COVID-19-Pandemie beeinflusst wurde, zeigte eine längere anfängliche Korrektur, gefolgt von einem starken Aufwärtstrend. In beiden Fällen, sobald Bitcoin an Dynamik gewann, wurden Korrekturen seltener und kürzer.
Der aktuelle Zyklus, der 2024 bis 2025 umfasst, war bisher durch abwechselnde starke Rallyes und plötzliche Rückgänge gekennzeichnet, die häufig in kurzen Zeiträumen auftraten.
Diese Muster haben die breitere Marktstimmung gedämpft, insbesondere während Perioden, in denen Altcoins deutlich unter Bitcoin blieben. Dan vermutet, dass diese wiederholten Rückschläge möglicherweise nicht rein organisch sind.
Stattdessen könnten sie auf eine gezielte Unterdrückung durch große Akteure hinweisen, die darauf abzielen, die Dauer des Zyklus zu verlängern und ein Überhitzen zu verhindern. Sollte diese Interpretation zutreffen, könnte der Bullenzyklus nicht mit einem allmählichen Abklingen, sondern mit einem starken Anstieg enden, der von euphorischem Kaufverhalten angetrieben wird.
Rückgang der Retail-Aktivität, während Institutionen die Marktstruktur prägen
Eine separate Analyse von CryptoQuant's Burak Kesmeci konzentriert sich auf das Verhalten von Kleinanlegern, seit Bitcoin's Hoch von $111.000 Ende Mai. Daten zeigen, dass das Volumen der Retail-Transfers, Transaktionen im Wert von $0 bis $10.000, von $423 Millionen auf $408 Millionen gesunken ist.
Darüber hinaus ist die 30-Tage-Veränderung der Retail-Nachfrage in den negativen Bereich gerutscht, von plus 5 Punkten auf minus 0,11 Punkte. Diese Reduzierung der Einzelhandelsaktivität deutet darauf hin, dass kleinere Investoren empfindlich auf kurzfristige Volatilität reagieren und sich aufgrund der jüngsten Kurskorrekturen zurückziehen.
Kesmeci argumentiert, dass für den Erhalt der Dynamik des Bullenzyklus eine konstante Beteiligung der Einzelhandelssegmente entscheidend ist. Derzeit scheint das institutionelle Interesse die Hauptnachfragequelle zu sein. Die Divergenz zwischen diesen beiden Anlegerklassen könnte die Entwicklung des nächsten Abschnitts des Bitcoin-Marktzyklus prägen.
