Broadcoms Aufstieg: Der unbemerkte Riese im KI-Geschäft
Broadcom mag zwar im Schatten von Nvidia stehen, doch seine beeindruckende Performance im Bereich der Künstlichen Intelligenz lässt aufhorchen. Nach der jüngsten Veröffentlichung der Quartalszahlen explodierte die Aktie des Unternehmens förmlich, was auf optimistische Prognosen über KI-bezogene Einnahmen in den kommenden Jahren zurückzuführen ist. Der Wert des Unternehmens stieg kürzlich über die 1-Billion-Dollar-Marke, mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 46.
Die Frage drängt sich auf: Ist Broadcom nach einem Kursanstieg von über 100 % in diesem Jahr immer noch ein Kaufkandidat? Ein genauer Blick auf Broadcoms Produktportfolio offenbart eine Vielfalt an Halbleiter- und Softwareprodukten. Besonders herausragend ist das Angebot an KI-Halbleitern, bestehend aus speziellen KI-Beschleunigern und führenden Netzwerkchips für Rechenzentren.
Andere Segmente wie Breitband-, Telekommunikations- und Mobilfunk-Chips zeigen sich stabil, aber weniger wachstumsstark. Breitere Diversifikation bringt das Software-Segment mit sich. VMware, vor einem Jahr für rund 69 Milliarden Dollar erworben, nimmt dabei eine zentrale Rolle ein und stellte im letzten Quartal 41 % des Umsatzes.
Doch das Hauptwachstum in den kommenden Jahren wird vor allem den KI-Chips zugeschrieben, die innovative Möglichkeiten bieten. CEO Hock Tan teilte mit Analysten eine gewaltige Prognose: Bis 2027 soll der adressierbare Markt bei den drei wichtigsten XPU-Kunden zwischen 60 und 90 Milliarden Dollar erreichen, ausgehend von 12,2 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2024. Investoren reagierten prompt und hoben ihre Gewinnprognosen an.
Zudem deutete Tan an, dass zwei weitere große Unternehmen in Erwägung ziehen, mit Broadcoms geistigem Eigentum ihre eigenen XPU-Designs zu entwickeln. Dies könnte den Marktprojektionen zusätzlichen Schub verleihen.
Insgesamt erwirtschaftete Broadcom über 30 Milliarden Dollar im Bereich der Halbleiter im letzten Geschäftsjahr, wobei 17,8 Milliarden auf Nicht-KI-Chips entfielen. Diese könnten bis 2027 auf 20,6 Milliarden Dollar wachsen, wenn man einem jährlichen Wachstumsrate von 5 % folgt.
Im Softwaresegment mit 21,5 Milliarden Dollar Umsatz in 2024, hat VMware, das rasant wuchs, etwa die Hälfte beigetragen. Trotz einer verlangsamten Wachstumsrate von VMware bleibt ein moderates Wachstum wahrscheinlich, mit einer prognostizierten Rate von 10 % bis 2027, was zu 28,6 Milliarden Dollar führen würde.
