Bitcoin Sharpe Signal rutscht in den negativen Bereich — mehr Schmerz für BTC?
Der Bitcoin-Kurs hatte es im November bislang schwer und fiel bereits zweimal kurzzeitig unter die psychologische Marke von $100.000. Obwohl die führende Kryptowährung an diesem Wochenende in einem ruhigen Zustand zu sein scheint, zeigt eine aktuelle On-Chain-Bewertung die Möglichkeit weiterer Kurskorrekturen in der nahen Zukunft.
Risikobereinigte Erträge von Bitcoin verzeichnen einen zunehmenden Rückgang
In einem Quicktake-Post auf der CryptoQuant-Plattform hat die Datenanalyseplattform Arab Chain offenbart, dass es offenbar ein wachsendes Risiko für Bitcoin-Marktteilnehmer auf Binance gibt. Diese On-Chain-Beobachtung dreht sich um das Sharpe-Signal von Bitcoin auf Binance, das die Effizienz der Erträge im Verhältnis zu den von Anlegern eingegangenen Risiken auf der weltweit größten Krypto-Börse verfolgt.
Zur Einordnung: Ein hoher oder positiver Wert dieser Kennzahl weist darauf hin, dass Investoren für die eingegangenen Risiken gut belohnt werden. Im Gegensatz dazu deutet ein niedriger oder negativer Wert auf das Überwiegen von Volatilität gegenüber Erträgen hin — ein typisches Zeichen für nachlassendes Anlegervertrauen.
Demnach ist das Sharpe-Signal kürzlich auf einen negativen Wert von etwa -0,277 gesunken. Interessant dabei ist, dass dies in etwa zur gleichen Zeit geschah, als Bitcoin auf den Kurs von $101.747 fiel. Dies deutet auf das hin, was der Analyst als „ein deutlicher Rückgang in der Qualität der risikobereinigten Erträge auf Binance“ beschrieb.
Vor diesem Rückgang im Sharpe-Signal hatte das Binance-Netzwerk konstant Werte über 0,2 gesehen — eine Phase von „Ertrag-über-Risiko“ zwischen Juli und September. Erwähnenswert ist, dass dieser Zeitraum auch mit einem relativ positiven Momentum für den Bitcoin-Kurs zusammenfiel.
Ausblick für den Bitcoin-Kurs
Ungeachtet des schwächenden Sharpe-Signals erklärte Arab Chain, dass eine vollständige Kapitulation nicht unbedingt in Sicht ist. Momentan scheint es immer noch ein relativ stabiles Handelsvolumen zu geben.
Dies bedeutet, dass der aktuelle Rückgang nicht direkt durch Liquidationen oder impulsive Verkäufe getrieben wird. Stattdessen deutet es auf eine geringere Beteiligung institutioneller Investoren hin. Daraus kann man schließen, dass der Markt lediglich eine vorübergehende Korrektur oder eine „Abkühlungs“-Phase erleben könnte, wie sie nach großen Kursrallyes zu erwarten ist.
Falls das Risiko im Verhältnis zu den Erträgen weiterhin höher bleibt (mehr negative oder anhaltend negative Sharpe-Signal-Werte), könnte der Bitcoin-Kurs weitere Korrekturbewegungen sehen, insbesondere kurzfristig. Der Bitcoin-Markt könnte jedoch schnell eine lokale Kursuntergrenze erreichen, wenn das Sharpe-Signal auf Binance in den positiven Bereich aufsteigt.
Zum Zeitpunkt dieses Schreibens wird Bitcoin mit etwa $101.750 bewertet, ohne signifikante Kursänderung in den letzten 24 Stunden.
