Analysteneinsichten: Bitcoin könnte weiter fallen, da der Dollaranstieg die weltweite Liquidität verknappt
Bitcoin (BTC) fiel am Donnerstag unter 122.000 $, da ein stärker werdender US-Dollar die Risikobereitschaft dämpfte und die globalen Liquiditätsbedingungen verschärfte.
Der Rückgang folgte auf eine starke Rallye, die die größte Kryptowährung der Welt früher in dieser Woche auf ein neues Rekordhoch von über 126.000 $ brachte.
Der makroökonomische Druck auf digitale Vermögenswerte
Laut dem Marktanalysten Jamie Coutts spiegelt der Rückgang makroökonomische Kräfte wider, anstatt interne Schwächen.
“Bitcoin's dip isn’t mysterious — it’s macro,” schrieb er auf X früher heute und bemerkte, dass der US-Dollar-Index (DXY) nach einem seiner steilsten Abstürze seit Jahrzehnten wieder in Richtung des Schlüsselwiderstandsbereichs von 100–101 gestiegen ist.
Coutts erklärte, dass der Wiederanstieg des Dollars die Liquidität weltweit verengt und kurzfristigen Druck auf Risikoanlagen wie BTC ausübt.
“The real question: is this the start of a new dollar cycle or just the setup for the next leg lower?” asked the analyst. “Base case: liquidity tailwinds and an improving business cycle keep the outlook for risk assets bullish into mid-2026,” he concluded.
Zeitweise bestätigen die Liquitidätsdaten diese Verbindung. Am 9. Oktober zeigte der Markttechniker von CryptoQuant, Arab Chain, dass das offene Interesse bei Binance um 7,9% gefallen war, von 15,07 Milliarden $ auf 13,88 Milliarden $. Laut ihm bedeutete dies, dass Händler gehebelte Positionen schlossen und größere Vorsicht übten.
Dieser Rückgang der Marktverschuldung tritt normalerweise vor einer Konsolidierungsphase auf, was bedeutet, dass der vorangegangene rasante Preisanstieg durch spekulative Aktivitäten getragen wurde, die sich nun beruhigen.
Regionale Flüsse und neutrale Stimmung bei Minern weisen auf Balance hin
Ein Bericht, der Ende des letzten Monats von CryptoQuant veröffentlicht wurde, zeigte, dass Bitcoins Richtung in den kommenden Wochen wahrscheinlich von den Liquiditätsströmen zwischen den asiatischen und US-Märkten abhängen würde.
Laut der Analytikplattform bleibt der Coinbase Premium Index, welcher die Preisdifferenz zwischen US- und asiatischen Börsen misst, leicht positiv, was auf eine beständige institutionelle Nachfrage hinweist, während moderate Kimchi-Premium-Werte in Korea auf eine zurückhaltende Teilnahme von Kleinanlegern hindeuten.
On-Chain-Daten zeichnen auch ein ausgeglichenes Bild. Wie von Marktbeobachter Axel Adler Jr. auf X früher heute bemerkt, liegt das Puell Multiple bei 1,1 mit Bitcoin nahe bei 121.600 $, einem Niveau, das darauf hindeutet, dass Miner knapp überdurchschnittlich rentabel arbeiten.
“The risk of capitulation is low, but there’s also no overheating like at cycle peaks,” Adler wrote, describing the setup as “neutral to bullish.”
In der Zwischenzeit handelte Bitcoin zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes bei etwa 121.422 $, was einem Rückgang von 0,4% in den letzten 24 Stunden entspricht, aber einem Anstieg von 1,2% wöchentlich und nahezu 99% jahrüberjahr, laut CoinGecko.
Während der Wiederanstieg des Dollars den Markt vorübergehend abgekühlt hat, erwarten die meisten Analysten, darunter auch Coutts, dass Liquiditätsrückenwinde und ein sich verbessernder Konjunkturzyklus die breitere Aussicht bis Mitte 2026 konstruktiv halten werden.
