Altcoin-Liquiditätsengpass: 83 % der Krypto-Token im Bärenmarkt
Die Liquidität von Altcoins auf Binance hat sich stark verschlechtert, da die Mehrheit der Token nun unter einem viel beachteten langfristigen Trendniveau gehandelt wird. Dies wird von dem CryptoQuant-Beitragenden Darkfost als ein Liquiditätsproblem ebenso wie ein Preisproblem beschrieben.
In einem Beitrag auf X teilte Darkfost (@Darkfost_Coc) ein CryptoQuant-Diagramm, das den Anteil der auf Binance gelisteten Altcoins zeigt, die unter ihrem 50-Wochen-Durchschnitt gehandelt werden, zusammen mit dem Bitcoin-Preis. Seine Hauptaussage: „LIQUIDITY CRUNCH PUSHES 83% OF ALTCOINS INTO BEAR TREND“, was bedeutet, dass die meisten Investoren, die in nicht-Bitcoin- und nicht-Stablecoin-Assets investiert sind, nun in erheblichen Schwierigkeiten stecken, insbesondere diejenigen, die weiterhin Positionen halten.
Zusammenbruch der Altcoin-Breite auf Binance
Das von Darkfost präsentierte Diagramm, betitelt „Altcoins performance (Binance)“, zeigt, dass der Prozentsatz der Altcoins unter dem 50-Wochen-Durchschnitt wieder in historisch belastete Bereiche gestiegen ist. In seiner jüngsten Analyse befinden sich 83 % der Binance-Altcoins unter dieser Schwelle, was darauf hindeutet, dass die Schwäche nicht auf einige wenige Namen beschränkt ist, sondern sich über das gesamte Spektrum erstreckt.
Er wies auch auf einen noch extremeren Vorfall Anfang dieses Monats hin. „Seit dem Ende des Bärenmarktes im Jahr 2023 wurde am 7. Februar ein neuer Rekord aufgestellt, bei dem mehr als 92 % der Altcoins auf Binance unter diesem wichtigen technischen Unterstützungsniveau gehandelt wurden“, schrieb er und beschrieb dies als ein post-2023-Zyklus-Hoch in der Abwärtsbeteiligung.
Dies steht in starkem Kontrast zu den Bedingungen während früherer Aufwärtsphasen. Darkfost bemerkte, dass im März 2024 nur 6 % der Binance-Altcoins unter der 50-Wochen-Linie gehandelt wurden, und im Dezember 2024 waren es 7 %. Außerhalb dieser mehrmonatigen Zeitfenster, fügte er hinzu, blieben mindestens die Hälfte der Altcoins unter der Schwelle, ein Verhalten, das er als bedeutend anders im Vergleich zu den Breitedynamiken des vorherigen Zyklus charakterisierte.
Darkfost stellte den Rückgang der Altcoins als untrennbar mit dem Trend von Bitcoin und dem makroökonomischen Umfeld verbunden dar und deutete an, dass das Risikobudget des Marktes gestrafft wurde, während das Angebot an Altcoins gestiegen ist.
„Der Markt wird weiterhin von den Bewegungen von BTC getrieben, das seit Oktober 2025 nach einem Allzeithoch von $126.000 in einem Abwärtstrend ist. Derzeit bleibt die Dynamik von BTC hochgradig unsicher, da der Preis immer noch bei etwa 46 % seines Allzeithochs schwebt. Steigende geopolitische Spannungen, insbesondere zwischen den USA und dem Iran, zusammen mit zunehmend restriktiven Projektionen und dem Ton der Fed, die in den neuesten FOMC-Protokollen zum Ausdruck kommen, machen das aktuelle Umfeld besonders herausfordernd für hochvolatile Vermögenswerte wie Altcoins“, schrieb er.
Das Diagramm selbst markiert BTC im Bereich der mittleren $60.000, was seinen breiteren Punkt unterstreicht: In einem Regime, in dem die Richtung von Bitcoin unklar ist und makroökonomische Eingaben feindlich gegenüber Dauer und Volatilität sind, kann die Breite in höher-beta-Token schnell verschlechtern und dann beeinträchtigt bleiben.
Warum die 50-Wochen-Linie wichtig ist
Darkfost betonte den 50-Wochen-Durchschnitt als einen langfristigen Filter, der von Marktteilnehmern verwendet wird, um Korrekturphasen von strukturell konstruktiven zu unterscheiden. Wenn die Mehrheit der Token darunter liegt, neigen Rallyes dazu, enger zu sein, der Selektionsdruck steigt, und „Alt-Saison“-Narrative werden schwieriger aufrechtzuerhalten, ohne eine entscheidende Veränderung der Liquiditätsbedingungen.
Er führte das aktuelle Setup auf „die Zunahme des Altcoin-Angebots auf dem breiteren Kryptomarkt in Kombination mit weiterhin eingeschränkten Liquiditätsbedingungen“ zurück, eine Kombination, die marginale Flüsse mechanisch verwässern kann. In diesem Umfeld, argumentierte er, geht es beim Übertreffen weniger um breite Beta-Exposition und mehr darum, zu verstehen, wie sich die Marktstruktur verändert hat.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen ohne Bitcoin bei $943,46 Milliarden.
