Warum die Oracle-Aktie heute um 5% fällt

Die Aktien von Oracle (ORCL) sind am Donnerstag um etwa 5% gefallen, nachdem das Unternehmen eine Force-Majeure-Mitteilung im Zusammenhang mit dem Projekt Jupiter, einem großen KI-Rechenzentrum in New Mexico, verschickt hat. Dies berichtete Bloomberg.

Die Mitteilung wurde an den Entwickler des Projekts, eine Einheit von Blue Owl Capital, gesendet. Oracle beabsichtigt nicht, sich aus seiner Rolle als Hauptmieter des Projekts zurückzuziehen, möchte jedoch die Möglichkeit haben, Zahlungen zu verzögern, falls Bauverzögerungen die geplante Inbetriebnahme im Jahr 2028 verhindern.

Eine Force-Majeure-Klausel kann Unternehmen vor vertraglichen Verpflichtungen schützen, wenn Ereignisse außerhalb ihrer Kontrolle ein Projekt behindern.

Projekt Jupiter steht vor regulatorischen Hürden

Das Projekt Jupiter hat mehrere Rückschläge erlitten, darunter regulatorische Herausforderungen im Zusammenhang mit seiner Energieversorgung.

Das New Mexico State Land Office hat einen Antrag auf eine Erdgasleitung blockiert, die das Rechenzentrum mit Energie versorgen sollte. Das Pipeline-Projekt, entwickelt von Energy Transfer, wurde daraufhin um fast sechs Monate auf den 1. Februar 2027 verschoben, nachdem wiederholt Genehmigungen verweigert wurden.

Das Projekt Jupiter soll mit gasbetriebenen Brennstoffzellen von Bloom Energy arbeiten und eine Kapazität von 2,45 Gigawatt haben. Die Anlage ist ein wesentlicher Bestandteil des Stargate-KI-Infrastrukturprojekts, an dem Oracle, OpenAI und SoftBank beteiligt sind.

Oracle erklärte, dass das Projekt trotz der jüngsten Entwicklungen im Zeitplan bleibt. Ein Sprecher von Oracle sagte gegenüber Bloomberg: „Project Jupiter remains on our planned schedule. We are fully committed to New Mexico and confident in our path forward.“

Auch Blue Owl betonte, dass die Force-Majeure-Mitteilung die finanziellen Verpflichtungen des Projekts nicht verändert. Ein Sprecher von Blue Owl sagte in dem Bloomberg-Bericht: „This notice does not change the financial commitments to this multiyear project.“

$18 Milliarden Schulden im Zusammenhang mit dem Rechenzentrum

Die jüngste Entwicklung erfolgt, während Investoren bereits die Finanzierung des Projekts Jupiter beobachten. Rund 20 Banken stellten einen Kredit in Höhe von $18 Milliarden zur Verfügung, um den Bau des Rechenzentrums zu finanzieren.

Bloomberg berichtete, dass die mit dem Projekt verbundenen Schulden unter 90 Cent pro Dollar gehandelt wurden, was darauf hindeutet, dass die Kredite unter Druck stehen. Die Finanzierung ist Teil einer breiteren Welle von Schuldenvereinbarungen zur Unterstützung der Expansion von KI-Infrastrukturen.

Eine mögliche Verzögerung könnte daher über die Zahlungen von Oracle hinausreichende Auswirkungen haben. Das Projekt ist auf Oracle als Hauptmieter angewiesen, was das Engagement des Unternehmens für die Entwicklung und Finanzierung wichtig macht.

Die Anlage ist auch Teil von Oracles umfassenderer KI-Infrastruktur-Expansion mit OpenAI. OpenAI unterzeichnete im vergangenen Jahr einen $400 Milliarden Deal mit Oracle und SoftBank zur Unterstützung der Entwicklung von fünf US-Rechenzentren, einschließlich des Standorts in New Mexico.

Oracle steht vor umfassenderen Fragen zur KI-Infrastruktur

Das Projekt Jupiter ist in den Fokus breiterer Bedenken hinsichtlich der schnellen Expansion von KI-Rechenzentren gerückt. Die Entwicklung sieht sich lokaler Opposition, Umweltbedenken und regulatorischen Hürden gegenüber, während die erheblichen Energieanforderungen zusätzliche Aufmerksamkeit erregen.

Oracle Co-CEO Clay Magouyrk sagte während der Gewinnbekanntgabe des Unternehmens am 10. September, dass das Projekt Jupiter die zuvor angegebenen Umsatz- oder Gewinnprognosen für das Geschäftsjahr 2027 nicht beeinflussen werde.

Die Force-Majeure-Klauseln ziehen ebenfalls Aufmerksamkeit auf sich, da Entwickler und Kunden von Rechenzentren mit Bau-, Energie- und Finanzierungsrisiken umgehen. Solche Klauseln werden zunehmend relevant für große KI-Infrastrukturprojekte, wie eine Kundeninformation der Anwaltskanzlei Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan im Juni feststellte.

Trotz des Kursrückgangs behielt William Blair am 24. September seine Kaufempfehlung für die Aktie bei, wie aus Daten von TipRanks hervorgeht.