Wall Streets Wettlauf um tokenisierte Aktien wird komplexer
Nasdaq und die London Stock Exchange Group (LSEG) treiben die Integration von Aktien in die Blockchain-Technologie voran. Ein kürzlich aufgetretener Streit über AMC-Token auf sozialen Medien verdeutlicht, warum die zugrunde liegende Infrastruktur nun wichtiger ist als die Token selbst.
Wall Streets Tokenisierungswettlauf beschleunigt sich
Nasdaq hat zugestimmt, $100 Millionen in die Muttergesellschaft von Kraken, Payward, zu investieren, um die Infrastruktur für tokenisierte Aktien zu entwickeln. Kurz zuvor hatte die London Stock Exchange Group eine Partnerschaft mit Payward für tokenisierte britische Aktien und ein geplantes 24-Stunden-Handelszentrum angekündigt.
Die zentrale Frage bleibt jedoch: Was passiert genau, wenn Aktien auf die Blockchain übertragen werden?
Diese Frage stand im Mittelpunkt der Diskussion „The New Financial Stack“ auf der Onchain Leaders Gathering in Genf am 8. September. Experten von Blobb.io, G-20 Group, Zama und Rex Change erörterten die Herausforderungen, denen Institutionen in Bezug auf Infrastruktur, Liquidität, Vertraulichkeit und Marktzugang gegenüberstehen.
Florent Gabriel von Blobb.io und Jonathan Mathai von G-20 Group betonten die Notwendigkeit einer öffentlichen Blockchain-Infrastruktur, die reale Volumen bewältigen kann und gleichzeitig sensible Finanzinformationen schützt.
Ein paralleler Aktienmarkt entsteht bereits
Der Markt für tokenisierte Aktien ist nicht mehr zu ignorieren. Laut RWA.xyz wurden $2,91 Milliarden in tokenisierten Aktien verteilt, mit einem monatlichen Transfervolumen von $13,31 Milliarden bis zum 10. September. Über 3,17 Millionen Adressen hielten diese Vermögenswerte.
Das Wachstum ist jedoch ungleichmäßig. Die Anzahl der Inhaber stieg um 174% innerhalb von 30 Tagen, während das monatliche Transfervolumen um fast 53% sank. Diese Diskrepanz ist entscheidend, wenn Institutionen tiefgehende und zuverlässige Märkte erwarten, anstatt nur mehr Token.
Tokenisierung löst nicht alle Probleme des Aktienmarktes
Der Fall AMC hat ein weiteres Problem aufgedeckt: das Eigentum. Der CEO von AMC, Adam Aron, kritisierte Robinhood, nachdem die Plattform ohne Zustimmung des Unternehmens tokenisierte AMC-Exposition angeboten hatte. Diese Produkte spiegeln die Aktie wider, aber die Inhaber besitzen keine AMC-Aktien und erhalten keine normalen Aktionärsrechte. Robinhood-CEO Vlad Tenev verteidigte die Struktur und argumentierte, dass Unternehmen nicht die Kontrolle über jedes Drittanbieter-Finanzprodukt haben können, das sich auf ihre Aktien bezieht.
Die World Federation of Exchanges hat einige Drittanbieter-tokenisierte Aktien als „Nachahmungen“ bezeichnet und gewarnt, dass sie den Anlegerschutz und die Marktintegrität schwächen könnten.
Nasdaq und LSEG deuten darauf hin, dass Wall Street bereit ist, diese Idee im großen Maßstab zu testen. Nun muss die Infrastruktur beweisen, dass eine auf der Blockchain basierende Aktie die Liquidität, Privatsphäre und Aktionärsrechte bieten kann, die die ursprüngliche Aktie nützlich gemacht haben.
