Vorsicht vor angeblichen Renditewundern: Eine Betrachtung von AGNC Investment und Realty Income
In der Welt der Dividendenaktien gibt es ein altbekanntes Sprichwort: "Urteile ein Buch nicht nach seinem Einband." Ein Beispiel für solche Vorsicht ist die verlockende, aber trügerische Rendite von fast 15 Prozent, die AGNC Investment seinen Anlegern bietet. Tatsächlich könnte sich diese Rendite als Trugschluss erweisen, wenn man auf eine verlässliche Einkommensquelle angewiesen ist.
Die meisten Anleger wären wohl mit Realty Income und dessen soliderer Rendite von 5,6 Prozent besser beraten. AGNC Investment, ein Hypotheken-REIT (Real Estate Investment Trust), hat über die Jahre einige beachtliche Gesamtrenditen erzielt. Dennoch unterscheiden sich die Ziele der Anleger erheblich: Jene, die auf Einkommen setzen, möchten tendenziell die ausgezahlten Dividenden direkt verwenden, während Investoren, die auf Gesamtrenditen ausgerichtet sind, die Dividenden reinvestieren sollten, um das volle Potenzial zu entfalten.
AGNC Investment verhält sich nicht wie ein traditioneller, auf Immobilienbesitz fokussierter REIT, sondern investiert vielmehr in komplexe Hypothekenwertpapiere. Die Auszahlungen und der Aktienkurs sind stark miteinander verbunden: Der Aktienkurs sank, als die Dividende zurückging, was für Anleger, die ihre Dividenden zur Deckung des Lebensunterhalts nutzten, eine verringerte Einkommensquelle bedeutete.
Wer jedoch Dividenden erneut investierte, konnte die Verlustwerte in der Aktie durch die ertragreichen Ausschüttungen teilweise kompensieren. Daher könnte man argumentieren, dass sich die kumulierten Dividenden im Laufe der Zeit für den Wertverlust der Aktie schadlos hielten; doch jene Anleger, die Dividenden zur Finanzierung ihrer Ausgaben nutzten, sahen sich letztlich mit einer geringeren Einkommensquelle und einem materialisierten Verlust konfrontiert. Für einkommensorientierte Investoren ist dies keine gewinnbringende Strategie.
Auf soliderem Boden steht man mit Realty Income, einem REIT, der regelmäßig seine monatlichen Dividenden seit 30 Jahren erhöht hat, auch kontinuierlich vierteljährlich über mehr als 100 Quartale hinweg. Mit einer Dividendenrendite von 5,6 Prozent bietet Realty Income eine attraktive Alternative für Dividendenjäger, die einen stabilen Einkommensstrom anstreben.
