US-Staatsanleihenrenditen erreichen Höchststand seit 2007
Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Mittwoch stark an, wobei die Rendite der 10-jährigen Anleihen über 5% kletterte und damit den höchsten Stand seit Juli 2007 erreichte. Grund dafür waren besser als erwartete Wirtschaftsdaten, steigende Ölpreise und eine schwache Nachfrage bei einer Auktion von fünfjährigen Staatsanleihen, die zu einem breiten Ausverkauf von Anleihen führten.
Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen stieg auf 5,135% und verzeichnete damit die größte Tagesbewegung seit dem 7. April 2025. Die Rendite beschleunigte sich, nachdem sie die wichtige 5%-Marke überschritten hatte.
Die zweijährige Staatsanleihenrendite, die stärker auf die Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve reagiert, stieg auf 4,947% und erreichte damit den höchsten Stand seit Mai 2024. Die Rendite der 30-jährigen Anleihen stieg um mehr als 10 Basispunkte auf 5,415% und erreichte damit Werte, die zuletzt Mitte 2007 gesehen wurden.
Starke US-Wirtschaftsdaten treiben Renditen in die Höhe
Der Ausverkauf von Staatsanleihen verstärkte sich, nachdem S&P Global über eine stärker als erwartete Geschäftstätigkeit im September berichtete. Der Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor stieg von 56,5 im August auf 58,7 und erreichte damit den höchsten Stand seit fast fünf Jahren. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe kletterte auf 56,7, den höchsten Stand seit über vier Jahren.
Chris Williamson, Chefvolkswirt bei S&P Global Market Intelligence, erklärte, dass die US-Geschäftstätigkeit sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor einen signifikanten Wachstumsschub erlebe. Zudem stiegen die Inputkosten im September so schnell wie seit vier Jahren nicht mehr, wobei die Kraftstoff- und Transportkosten parallel zu den höheren Ölpreisen zunahmen.
Die stärkeren Daten verstärkten die Erwartungen, dass die Federal Reserve ihre Geldpolitik länger straff halten könnte. Händler erhöhten ihre Wetten auf eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im Oktober, wobei die Wahrscheinlichkeit laut dem FedWatch-Tool der CME Group von 55% am Vortag auf 70% stieg.
Barrs Kommentare und schwache Auktion erhöhen den Druck
Kommentare von Michael Barr, Gouverneur der Federal Reserve, erhöhten den Druck auf die Renditen von Staatsanleihen. Barr betonte die Notwendigkeit weiterer politischer Anpassungen, um die Inflation rechtzeitig auf das Zielniveau zu senken, während er gleichzeitig die Bedeutung von nachhaltigem Wachstum, maximaler Beschäftigung und Preisstabilität hervorhob.
Der Ausverkauf von Anleihen verstärkte sich nach einer schwachen Nachfrage bei der Auktion von fünfjährigen Anleihen im Wert von $70 Milliarden. Die Anleihen wurden zu einer Rendite von 5,033% verkauft, über dem vor der Auktion erwarteten Niveau von 5,002% und mehr als drei Basispunkte darüber. Indirekte Bieter machten 54% des Verkaufs aus, was unter dem Durchschnitt der letzten sechs Auktionen von 65% liegt.
Ölpreise verstärken Inflationssorgen
Steigende Ölpreise erhöhten den Druck auf die Anleihemärkte zusätzlich. Der Brent-Ölpreis stieg um mehr als 4% auf über $103 pro Barrel, während der US-Ölpreis um mehr als 2% auf $92,55 zulegte. Der Anstieg der Ölpreise hat die Sorgen über eine anhaltende Inflation verstärkt, da der Konflikt zwischen den USA und dem Iran andauert.
Höhere Energiekosten könnten es erschweren, die Inflation auf das 2%-Ziel der Federal Reserve zurückzuführen, und die Erwartungen für zusätzliche Zinserhöhungen erhöhen. Diese Entwicklungen kommen vor dem erweiterten Rückkaufprogramm des Finanzministeriums, das eine $6 Milliarden schwere Operation zur Rücknahme von Schulden mit einer Laufzeit von 20 bis 30 Jahren für Donnerstag vorsieht.
