S&P 500 tritt in seine stärkste saisonale Phase ein
Der S&P 500 hat am Mittwoch seine saisonale Phase begonnen, die seit 1950 in 80% der Jahre von Mitte Oktober bis zum Jahresende zu Kursgewinnen geführt hat. Allerdings stellt die aktuelle Inflation in den USA diese Statistik bereits am ersten Tag auf die Probe. Der Index fiel um 0,75%, nachdem er kürzlich Rekordhöhen erreicht hatte.
Warum Mitte Oktober ein Wendepunkt für Aktien ist
Charles Edwards, Gründer von Capriole Investments und Mitglied des Market Intelligence Expert Council, wies auf das Datum hin. BeInCrypto hat berechnet, dass der S&P 500 vom Schlusskurs am 13. Oktober bis zum Jahresende in 61 von 76 Jahren gestiegen ist. Der mittlere Gewinn in diesem Zeitraum betrug 4,2%. Im Vergleich dazu erzielte ein durchschnittlicher Zeitraum gleicher Länge etwa 2% und stieg nur in 66% der Fälle.
Kyle Doops, Moderator bei Crypto Banter und ebenfalls Mitglied des Councils, verglich das Jahr 2026 mit dem 30-jährigen Durchschnitt. Dieser Durchschnitt zeigt einen Rückgang bis Mitte Oktober, gefolgt von einem Anstieg bis Dezember.
Kann ein starkes Jahr 2026 das Jahresendmuster aufrechterhalten?
Historisch gesehen begünstigen starke Jahre den Index. Wenn der Index mit einem Anstieg von 10% bis 20% in die Phase eintrat, endete er in 21 von 25 Fällen höher. Die Gewinne konzentrieren sich oft auf einen Monat: Der November stieg in 13 der letzten 14 Jahre, während der Dezember im Durchschnitt nur 0,10% zulegte, wie Daten von Forecaster.biz zeigen.
Gleichzeitig sind die Risiken greifbar. Die Inflationsdaten für September zeigten einen Anstieg der Preise um 3,7% im Jahresvergleich, was über den Prognosen lag, da die Benzinpreise um 9,1% in einem Monat stiegen, berichtete das Bureau of Labor Statistics (BLS). Die Federal Reserve hat im September die Zinsen erhöht, und eine weitere Erhöhung vor Jahresende ist möglich. Im Jahr 2018, einem Zwischenwahljahr mit Zinserhöhungen, verlor das Fenster 9,4%.
Trotzdem bieten ein vierjähriger Bullenmarkt und ein erwartetes Gewinnwachstum im dritten Quartal von 29,2% laut FactSet eine fundamentale Basis für die Saisonalität. Ob die Gewinne die 5%igen Treasury-Renditen übertreffen können, wird wahrscheinlich entscheiden, auf welcher Seite der 80% sich dieses Jahr einordnet.
