Kryptomarkt steht vor größter Liquiditätswarnung seit 2022
Ein deutliches Warnsignal für Krypto-Investoren kommt derzeit von den Stablecoins.
Das Angebot an Stablecoins ist in den 30 Tagen bis zum 9. November um $14,2 Milliarden gesunken, wie aus Daten von Glassnode hervorgeht. Dies ist der stärkste Rückgang seit Juni 2022, als der Zusammenbruch von Terra eine tiefere Marktkorrektur auslöste.
Dieser Rückgang wirft eine entscheidende Frage für den Kryptomarkt auf: Wer bleibt als Käufer übrig, wenn Investoren weiterhin ihr Geld abziehen?
Stablecoin-Angebot zeigt weniger aktive Käufer
Stablecoins wie USDT und USDC fungieren als Bargeldreserven im Kryptomarkt. Händler halten sie, bevor sie Bitcoin, Ethereum oder kleinere Kryptowährungen kaufen.
Wenn Investoren Stablecoins gegen Dollar einlösen, verlassen diese Token den Umlauf. Dies verringert die Menge an dollar-gebundener Liquidität, die für den Handel verfügbar ist.
Glassnode warnte, dass dieser Rückgang „weniger Treibstoff für eine Rallye“ hinterlässt.
Der Rückgang um $14,2 Milliarden bedeutet jedoch keinen gleichwertigen Verlust bei den Kryptopreisen. Er signalisiert vielmehr eine geringere Nachfrage nach dem Halten von Dollar auf der Blockchain.
Wie bearish ist der Kryptomarkt?
Weitere Indikatoren untermauern die Warnung.
US-amerikanische Bitcoin-ETFs verzeichneten Abflüsse von $1,6 Milliarden über 20 Sitzungen. Ethereum-ETFs verloren mehr als $1,8 Milliarden über sechs aufeinanderfolgende Wochen.
Der Crypto Fear and Greed Index stand am 11. November bei 26, was auf weitverbreitete Angst hindeutet.
Die Marktdominanz von Bitcoin erreichte 60,5 %, was darauf hindeutet, dass Investoren zunehmend die größte Kryptowährung gegenüber kleineren Token bevorzugen.
Vergleiche mit 2022 sollten jedoch mit Vorsicht betrachtet werden. Damals fiel das Stablecoin-Angebot um fast $30 Milliarden, etwa doppelt so viel wie der aktuelle Rückgang.
Glassnode identifizierte auch eine Akkumulation durch große Bitcoin-Inhaber und einen reduzierten Liquidationsdruck nahe den aktuellen Preisen. Ein bedeutender Liquidationscluster bleibt jedoch bei etwa $60.000 bestehen.
Für den breiteren Markt ist das nächste entscheidende Signal, ob das Stablecoin-Angebot wieder wächst. In Kombination mit erneuten ETF-Zuflüssen würde dies auf eine Erholung der Kaufnachfrage hindeuten.
Bis dahin stehen anhaltende Krypto-Rallyes vor einem ernsthaften Liquiditätsproblem.
