Intel und AMD brechen aus, während Nvidia stagniert
Intel Corporation (INTC) und Advanced Micro Devices (AMD) haben in der vergangenen Woche wichtige Widerstände überwunden. Im Gegensatz dazu verzeichnete Nvidia (NVDA) lediglich einen Anstieg von 2,12 %, während Broadcom (AVGO) Verluste hinnehmen musste. Dies deutet auf eine Rotation innerhalb des Marktes für KI-Chips hin.
Intel schloss am Mittwoch bei $106,24 und AMD bei $521,10. Beide Aktien gaben im vorbörslichen Handel am Donnerstag leicht nach und liegen weiterhin unter ihren Höchstständen von 2026.
Engpässe bei Server-CPUs verschaffen Intel und AMD Preismacht
Der Aufschwung basiert auf einer Veränderung der Nutzung von Rechenleistung durch KI-Workloads. Während das Training auf GPUs setzte, benötigen agentische Systeme CPUs, um Aufgaben zu koordinieren und Daten zu bewegen.
Analysten prognostizieren nun, dass das Verhältnis von GPU zu CPU von etwa acht zu eins auf Parität sinken wird. AMD erwartet bis 2030 einen Server-CPU-Markt von $120 Milliarden, ausgehend von einem aktuellen Wert von etwa $30 Milliarden.
Die Nachfrage wird durch das Angebot bestätigt. Intel hat Rückstände von über sechs Monaten, und EPYC-Prozessoren sind für 2026 praktisch ausverkauft. Die Preise für Server-CPUs sind pro Quartal um 10 % bis 35 % gestiegen.
Beide Unternehmen haben zudem eigene Katalysatoren. DigiTimes berichtete, dass Intel im Oktober eine Preiserhöhung von 10 % für CPUs plant. Northland stufte die Aktie auf "Outperform" mit einem Kursziel von $120 hoch. AMD präsentierte auf der Citi Global Technology Conference einen adressierbaren Markt von $3 Billionen, und Piper Sandler begann die Berichterstattung mit "Overweight".
Intel durchbricht Abwärtstrend und testet $103,49
Intel bewegte sich im August seitwärts, knapp unter dem Preis von $95 seiner $20 Milliarden Aktienemission. Die Aktie durchbrach am 4. September ihre absteigende Widerstandslinie.
Volumen und Nachrichten trafen zusammen. Intel legte an jenem Freitag um 4,5 % zu und am 8. September um weitere 9 %. Eine Meldung, dass Nvidias Beteiligung an Intel nun $30 Milliarden wert ist, trieb die zweite Bewegung an.
Der Preis liegt derzeit innerhalb des 0,382 Fibonacci-Retracements bei $103,49. Das Swing-High vom 15. Juli bei $109,30 markiert den nächsten Widerstand.
Der tägliche Relative Strength Index (RSI) drehte zuerst. Er durchbrach seinen eigenen Abwärtstrend Anfang August, etwa einen Monat bevor der Preis dies tat. Diese Linie hielt dann am 24. August als Unterstützung.
Der RSI liegt nun bei etwa 63 und steigt. Bemerkenswert ist, dass Werte über 70 während des Anstiegs von Intel im April nichts begrenzten, als der RSI nahe 87 lag.
AMD durchbricht Dreieck und etabliert $514,39 als Unterstützung
AMD handelte von Mitte Juni bis zum 9. September innerhalb eines symmetrischen Dreiecks. Die Aktie schloss an diesem Tag bei $521,10 und durchbrach die obere Grenze. Diese Bewegung überwand das vorherige Swing-High bei $514,39, das nun als Unterstützung dienen sollte.
Der Bereich von $540 bis $555 ist die nächste Angebotszone, die unter dem Allzeithoch von $584,73 liegt.
AMD meldete im zweiten Quartal einen Umsatz im Bereich Rechenzentren von $6,7 Milliarden, ein Anstieg von 107 %. Für das dritte Quartal wird ein Umsatz von etwa $13 Milliarden erwartet. Die Aktie stagnierte, während die Gewinne stiegen, was ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis komprimierte. Das zukünftige Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt nun bei etwa 47, gegenüber einem rückblickenden Wert von über 130.
Das Volumen hat seinen eigenen Abwärtstrend seit Mai durchbrochen, bleibt jedoch unter den Höchstständen, die Anfang des Jahres erreicht wurden.
Die beiden Setups unterscheiden sich. Intel versucht eine Umkehr und handelt immer noch 25 % unter seinem 52-Wochen-Hoch. AMD setzt seinen Aufwärtstrend fort, 11 % unter seinem Hoch.
Geldflussdaten zeigten bereits, dass Institutionen AMD gegenüber Nvidia bevorzugen. Risiken bleiben jedoch bestehen, da Intel Foundry im letzten Quartal $2,089 Milliarden Verlust machte und AMDs Gaming-Umsatz um 31 % zurückging.
