BitMEX beendet den Handel, der die Krypto-Welt veränderte
BitMEX hat den XBTUSD-Kontrakt abgewickelt und delistet, womit einer der einflussreichsten Handelsverträge in der Geschichte der Kryptowährungen endet. Dieser Bitcoin-Kontrakt lief über mehr als zehn Jahre und wurde zum Vorbild für den Perpetual-Futures-Markt, der heute den Kryptohandel dominiert.
Obwohl BitMEX selbst am 23. September geschlossen wird, bleibt das von ihm geschaffene Produkt allgegenwärtig.
Der Bitcoin-Handel, den jede große Börse kopierte
XBTUSD wurde am 13. Mai 2016 eingeführt und ermöglichte es Händlern, auf Bitcoin zu setzen, ohne ein Ablaufdatum zu haben. Im Gegensatz zu traditionellen Futures, die an festen Terminen ablaufen, blieb XBTUSD kontinuierlich bestehen, was die Liquidität in einem einzigen Markt hielt.
BitMEX führte zudem ein Finanzierungssystem ein, um den Kontrakt nahe am Spotpreis von Bitcoin zu halten. Wenn zu viele Händler auf einer Seite standen, mussten sie die andere Seite bezahlen.
Ein weiterer entscheidender Faktor war der Hebel. Bei der Einführung konnten Händler für jeden eingesetzten Dollar ein Bitcoin-Engagement von bis zu $100 kontrollieren. Später erhöhte BitMEX das Limit auf das 250-fache für Nutzer, die die Leverage Booster-Funktion im April 2024 aktivierten.
Dieses Modell verbreitete sich schnell. Heute bieten Börsen wie Binance, Bybit, OKX und Hyperliquid ihre eigenen Versionen an. Laut BitMEX machen Perpetual-Kontrakte mehr als 75% des gesamten Handelsvolumens im Kryptobereich aus.
Auch Wall Street interessiert sich für Perpetuals
Das Format findet nun auch außerhalb des Kryptobereichs Anklang. Kalshi hat im August bei den US-Regulierungsbehörden einen Antrag gestellt, um Perpetual-Futures auf Aktienindizes anzubieten. Auch die Muttergesellschaft von Kraken plant, Hyperliquid-Perpetuals über eine regulierte Plattform für US-Händler zugänglich zu machen.
BitMEX schrieb in seinem Abschlusspost: „12 Jahre. 0 Kundengelder verloren. Jeder Bullen- und Bärenzyklus, den Krypto je hatte.“ Diese Aussage bezieht sich auf verlorene Kundengelder durch Sicherheitsverletzungen, nicht auf Handelsverluste.
Ein Beispiel für Handelsverluste ist der Fall Celsius, das am 12. September fünf BitMEX-Einheiten verklagte, nachdem 6.360 Bitcoin während erzwungener Liquidationen im März 2020 verloren gingen.
Der XBTUSD-Kontrakt ist Geschichte, doch die von ihm geschaffene Marktstruktur wächst weiter.
