Bitcoin wird steigen, Altcoins nicht – Charles Edwards erklärt warum

In einem Interview mit dem koreanischen Krypto-Forscher Juhyuk Bak, auch bekannt als @JuhyukB, erläuterte Capriole Investments CEO Charles Edwards eine auffällige Divergenz auf den Krypto-Asset-Märkten: Während Bitcoin sich in diesem Jahr verdoppeln könnte, bleiben Altcoins strukturell beeinträchtigt und weit entfernt von einer bedeutenden Rotation.

Bitcoin könnte dieses Jahr 200.000$ erreichen

Aus der Perspektive eines Makro-Quant-Hedgefondsbetreibers war Edwards eindeutig bullisch für Bitcoin und erklärte: “If the data stays in the current trend we’re in, I think 150–200K is definitely possible this year.” Der Gründer von Capriole, einem Fonds, der für die Pionierarbeit bei On-Chain-Bewertungsmodellen wie Hash Ribbons, Energy Value und dem Macro Index bekannt ist, stützt diese Prognose auf ein Netz miteinander verbundener technischer, Stimmungs- und makroökonomischer Signale.

“We’re printing new all-time highs on daily and weekly closes,” bemerkte Edwards. “As long as we stay above 104K […] as long as the Macro Index trends up, and US liquidity continues to rise, this environment is very bullish.”

Der proprietäre Makro-Index von Capriole, ein maschinelles Lernmodell, das über 100 Input-Faktoren von der Fed-Liquidität bis zu Anleihen- und Aktienmärkten aggregiert, hat sich entschieden positiv entwickelt. Edwards betonte, dass die Rallye von Bitcoin durch Kennzahlen wie MVRV-Z-Score, Hodler-Wachstumsraten und Energy Value weiter verstärkt wird, alle signalisieren Expansionsspielraum.

Doch während Bitcoin in mehreren Dimensionen Stärke zeigt, erzählen Altcoins eine ganz andere Geschichte.

Der Tod des alten Altcoin-Zyklus

Edwards vermied es, spezifische Altcoins zu benennen, aber lieferte ein klares makroökonomisches Urteil: Die Kapitalflussdynamik hat sich geändert, und Altcoins stehen nicht mehr auf gleichem Fuß mit Bitcoin. “Structurally, things are quite a bit different this cycle […] the biggest driving forces are Bitcoin ETFs and US policy. That’s creating a centralizing effect—funneling capital directly into Bitcoin,” erklärte er.

Er verwies auf die historischen Zyklen von durch den Einzelhandel angeführten Altcoin-Rallyes, gefolgt von katastrophalen Rückgängen, die oft Verluste von über 99% übersteigen. “Retail has just gotten destroyed,” sagte er unverblümt. “There’s a fatigue in the altcoin space that wasn’t there four or five years ago.”

Das Erbe gescheiterter ICOs, gebrochener Tokenomiken und Ereignisse wie der FTX-Zusammenbruch haben bleibende Spuren hinterlassen. In der Zwischenzeit meiden Institutionen die Risiken und die Komplexität von kleineren digitalen Assets und entscheiden sich stattdessen für regulierte Bitcoin-Exposition durch ETFs und Unternehmensschatzanlagen. “It used to be more of a level playing field. That’s no longer the case,” sagte Edwards. “The real money is flowing into Bitcoin—and that probably continues for a while.”

Wann werden Altcoins wieder aufwachen?

Trotz des düsteren Tons schließt Edwards Altcoins nicht vollständig aus. Er sieht einen starken Altcoin-Zyklus als bedingt—nicht unmöglich, sondern abhängig von einer klaren Bitcoin-Dominanz zuerst.

Mit Hilfe von Caprioles Spekulationsindex und Krypto-Breite-Modellen, die die relative Stärke und Kursbewegung von Altcoins verfolgen, machte er eine wichtige Beobachtung: “Right now, only 5% of altcoins are above their 200-day moving average. That’s not bullish.”

Er verglich das aktuelle Setup mit Ende 2020, als Bitcoin von 10K$ auf 60K$ stieg, bevor Altcoins anfingen, besser abzuschneiden. Diese Rotation erforderte, dass Bitcoin zuerst frühere Allzeithochs entschieden durchbrach. “You want Bitcoin to hit something like 140K while alts are still underperforming. That would be the ideal setup […] that’s when capital begins rotating downstream,” erklärte er.

Umgekehrt sieht Edwards das als ein Top-Signal an, wenn Altcoins vorzeitig zu steigen beginnen, während Bitcoin in einer Range bleibt. “That’s usually the last puff of air,” warnte er.

Zyklen ändern sich, Risiken entwickeln sich

Jenseits der Kursbewegungen stellte Edwards die Relevanz der traditionellen Halving-Zyklen in Frage. Er argumentierte, dass der Einfluss der Miner, einst der Haupttreiber der Bitcoin-Angebotsdynamik, durch ETFs, Unternehmensschätze und souveräne Akteure wie Michael Saylor erheblich abgenommen hat. “That four-year cycle is dead—or at least dramatically weaker. Miners are now just 2–3% of the total supply flow. The real drivers today are institutions,” sagte er.

Diese Entwicklung reduziert die Wahrscheinlichkeit von 80%-Rückgängen und erhöht das Risiko systemischer Hebelwirkung—insbesondere von börsennotierten, Bitcoin-lastigen Unternehmen. Obwohl es kein sofortiges Anliegen ist, sieht Edwards langfristige Verwundbarkeiten, falls große Akteure sich übermäßig ausdehnen.

Edwards sprach auch über die Diversifikation im Portfolio von Capriole. Während Bitcoin die Kernallokation des Unternehmens bleibt, enthüllte er Engagements in Quant-Computing-Aktien wie IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) und QUBT. “I think quantum is like Bitcoin in 2015. It’s early, it’s volatile, but the long-term CAGR could be even higher than Bitcoin’s.”

Er fügte hinzu, dass Gold auch eine strategische Rolle spielt, nicht als Ersatz, sondern als Absicherung. Capriole überwacht das Gold-zu-Aktien-Verhältnis genau, und sein Ausbruch über den 200-tägigen gleitenden Durchschnitt wird als historisch bullisches Signal gesehen—sowohl für Gold als auch für Bitcoin.

Abschließend forderte Edwards Investoren auf, den Großteil des Finanznachrichtenzyklus auszublenden. “Probably 99% of headlines don’t matter,” sagte er. Stattdessen sollte man sich auf bahnbrechende Veränderungen konzentrieren: Fed-Pivots, globale Liquiditätserweiterungen und echte strukturelle Umkonfigurationen des Kapitalflusses. “We’re wired to overreact to bad news. The key is to filter it down to a few macro drivers that actually move the market—and Bitcoin right now has those working in its favor.”

Bis Altcoins eine signifikante Breite zeigen und ihre langfristigen Widerstandsstrukturen durchbrechen, ist Edwards' Botschaft klar: Bitcoin wird steigen. Altcoins nicht—zumindest noch nicht.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 105.557$ gehandelt.