Arthur Hayes plant Derivate für KI-Computing
Arthur Hayes hat am 27. Oktober einen neuen Essay veröffentlicht, in dem er Futures und Perpetual Swaps vorstellt, die mit dem vorgeschlagenen Compute-Markt von Flop Network verbunden sind. In diesem Markt sollen KI-Agenten für Rechenleistung mit der Kryptowährung FLOP bezahlen.
Das Ziel des Plans ist es, einen Referenzpreis für Rechenleistung zu etablieren, den Händler nutzen können, um Finanzkontrakte rund um die von KI-Systemen verbrauchten Ressourcen zu entwickeln.
Details zu den FRCR-Futures
In einem Beitrag auf X bezeichnete Hayes seinen Essay als "The Trifecta" und beschrieb ihn als Blaupause für Unternehmer, die Derivate für die KI-Agenten-Ökonomie entwickeln möchten. Seine zentrale Idee ist, dass ein liquider Spotmarkt für Rechenleistung den benötigten Preismaßstab für Futures und Perpetual Swaps liefern könnte.
Der vorgeschlagene Flop Reference Compute Rate (FRCR) würde stündlich anhand eines volumenbasierten FLOP-Preises pro GigaFLOP Rechenkapazität berechnet. Quartalsweise Futures würden am letzten Freitag im März, Juni, September und Dezember abgewickelt, wobei die Verträge in US-Dollar für Margin und Gewinne abgewickelt werden.
Hayes erklärte, dass die auf Dollar basierende Struktur ein Quanto-Derivat erfordern würde, ein Vertrag, dessen Auszahlung in einer anderen Währung als dem zugrunde liegenden Vermögenswert erfolgt. Da der Compute-Markt in FLOP bewertet würde, Händler jedoch möglicherweise Dollar-Renditen bevorzugen, wäre eine Anpassung für die Beziehung zwischen dem FRCR und dem FLOP-zu-Dollar-Wechselkurs erforderlich.
Der vorgeschlagene Perpetual Swap würde einen achtstündigen, zeitgewichteten Durchschnitt der Differenz zwischen seinem Handelspreis und dem FRCR verwenden, um Finanzierungszahlungen zu berechnen. Wie bei Krypto-Perpetuals würden Händler auf der teureren Seite des Vertrags diejenigen auf der günstigeren Seite bezahlen, abhängig von der Prämie.
Marktmacher könnten Futures-Expositionen nachbilden, indem sie Flop Compute Units (FCUs) kaufen oder bereitstellen, die reservierte Inferenzkapazität für ein bestimmtes KI-Modell und eine bestimmte Lieferzeit darstellen. Hayes' Design erfordert auch, dass Anbieter FLOP-Bonds hinterlegen, die sie verlieren könnten, wenn sie die versprochene Rechenarbeit nicht liefern.
Flops Spotmarkt als Grundlage
Der Derivatevorschlag hängt davon ab, dass Flop Network zunächst einen funktionierenden Spotmarkt etabliert. Hayes argumentiert, dass bestehende Indizes, die Chip-Mietpreise und individuelle KI-Token-Preise verfolgen, unvollständige Informationen liefern, da beide Derivate der zugrunde liegenden Kosten der Berechnung sind.
In seinem Design würden Netzwerkblöcke Inferenzaufgaben, die erledigte Rechenarbeit und die an Miner gezahlten Gebühren aufzeichnen. Diese Belege würden helfen, den Wechselkurs zwischen FLOP und Rechenkapazität zu berechnen, was Käufern und Anbietern eine gemeinsame Referenz geben würde.
Hayes stellte Flop Labs im August 2026 vor und beschrieb den vorgeschlagenen nativen Token FLOP als "Nahrung für Ihren KI-Agenten". In einer Erklärung vom 27. August argumentierte das Projekt, dass autonome Agenten Geld benötigen, das direkt gegen Rechenressourcen austauschbar ist, anstatt Zahlungssysteme, die hauptsächlich für Menschen und Unternehmen entwickelt wurden.
