Anthropic plant Börsengang im September mit erheblichem Risiko
Anthropic beabsichtigt, bei seinem bevorstehenden Börsengang frühen Investoren und Mitarbeitern den Verkauf von Aktien zu ermöglichen. Dies geht aus einem aktuellen Bericht hervor. Im Gegensatz dazu hatte SpaceX seinen Unterstützern im Juni keine solche Option geboten.
Der Prospekt soll kurz nach dem Labor Day am 7. September veröffentlicht werden. Dieses Dokument legt die Risiken und die Finanzen offen, bevor Investoren Aktien erwerben können.
Anthropic-IPO unterscheidet sich von SpaceX-Struktur
Große Börsengänge können zwei Arten von Aktien verkaufen:
- Neue Aktien, die dem Unternehmen Kapital zuführen.
- Bestehende Aktien, die frühe Investoren auszahlen.
SpaceX verkaufte nur neue Aktien. Die Preisfestsetzung umfasste 555.555.555 neue Aktien zu je $135. Keine stammte von einem bestehenden Inhaber. Die Konsortialbanken nahmen dann weitere 83.333.333 Aktien auf, was die Gesamtzahl auf 638,9 Millionen Aktien und etwa $86 Milliarden brachte, was immer noch der größte Börsengang aller Zeiten ist.
Jeder Dollar ging an das Unternehmen, wobei geschätzt wurde, dass Musk etwa 82,4 % der Stimmrechte behielt, als der Handel begann.
Anthropic hat einen Teil dieses Designs übernommen, wie in einem Bericht beschrieben. Es wird von Supervoting-Aktien für Gründer berichtet, ein Werkzeug, das auch Musk zur Kontrolle nutzte.
Das Zulassen von Insiderverkäufen ändert die andere Hälfte:
- Investoren erhalten Bargeld zum Angebotspreis.
- Käufer absorbieren mehr Aktien am ersten Tag.
Längere Lockup-Perioden könnten frühen Verkauf ausgleichen
Eine Lockup-Periode verhindert, dass Insider für einen festgelegten Zeitraum nach dem Börsengang verkaufen. Sie schützt eine junge Aktie vor einem Überangebot. SpaceX zeigt, wie die Verzögerung aussieht, denn am 6. August wurden etwa 911,5 Millionen Insider-Aktien auf einmal verkaufbar. Das übertraf die 638,9 Millionen, die im Juni verkauft wurden.
Der handelbare Pool verdoppelte sich über Nacht und stieg von 4,9 % des Unternehmens auf 11,8 %. Die Aktie schloss dennoch mit einem Plus von 6,1 % an diesem Tag.
Anthropic scheint einen sanfteren Weg zu bevorzugen. Ein Verkauf innerhalb des Deals wird im Voraus mit Käufern festgelegt. Ein Lockup-Ablauf ist das nicht.
Das Unternehmen erwägt längere Lockup-Perioden als üblich. Insider würden früh Bargeld erhalten und dann länger auf ein zweites Verkaufsfenster warten.
Die Investoren, die in der Warteschlange stehen, sind ebenfalls bedeutend, da Anthropic im Mai $65 Milliarden bei einer Bewertung von $965 Milliarden aufgebracht hat. Altimeter, Dragoneer, Greenoaks und Sequoia führten diese Runde an.
Auch staatliche Gelder waren beteiligt, wobei Singapurs Staatsfonds GIC zusammen mit Capital Group und Coatue die Führung übernahm. Diese Namen wären die Verkäufer.
Sie würden zu einem weit höheren Preis verkaufen, da Anthropic zuletzt im Mai Einnahmen meldete, als es sagte, dass seine Umsatzrate $47 Milliarden überschritten habe. Diese Zahl wurde seitdem nicht aktualisiert.
Der Prospekt würde einige dieser Fragen beantworten. Es wird auch erwartet, dass er die öffentliche Gegenreaktion gegen KI als formales Risiko benennt.
Krypto-Händler bewerten bereits denselben Anteil. Anthropic-Exposition wird durch Pre-IPO-Token-Märkte auf Solana gehandelt, wo PreStocks 78 % des OpenAI- und Anthropic-Volumens abwickelt.
Die Einreichung wird wahrscheinlich offenlegen, wer verkauft und zu welchem Preis, wobei die Liste wahrscheinlich mehr über die Bewertung von Anthropic verraten wird.
