Wie sich der Verfall von Bitcoin-Optionen im Wert von $2,2 Milliarden auf die Spotmärkte auswirken könnte
Am Freitag, dem 12. Juni, laufen rund 35.000 Bitcoin-Optionskontrakte mit einem Nominalwert von etwa $2,23 Milliarden aus. Obwohl dies etwas mehr ist als in der Vorwoche, wird erwartet, dass der Einfluss auf die Spotmärkte gering bleibt.
Die Kryptomärkte haben im Laufe der Woche rund $50 Milliarden an Wert verloren, jedoch hat sich der Rückgang verlangsamt. Geopolitische Spannungen, insbesondere zwischen den USA und Iran, sowie makroökonomische Faktoren wie hohe Inflationsraten und der Liquiditätsabfluss durch den SpaceX-Börsengang belasten die Kryptomärkte zusätzlich.
Verfall von Bitcoin-Optionen
Die aktuelle Serie von Bitcoin-Optionskontrakten weist ein Put/Call-Verhältnis von 0,66 auf, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer von Long-Kontrakten die Short-Verkäufer deutlich überwiegen. Der „Max Pain“-Punkt liegt bei etwa $67.000, was deutlich über den aktuellen Spotpreisen liegt, sodass die meisten Kontrakte beim Verfall im Verlust enden werden.
Das Open Interest (OI) für Bitcoin-Optionen, also der Wert oder die Anzahl der noch nicht abgelaufenen Kontrakte, ist bei einem Strike-Preis von $80.000 auf Deribit mit $1,6 Milliarden am höchsten. Short-Verkäufer haben jedoch immer noch $1,3 Milliarden OI bei $60.000. Das gesamte OI für BTC-Optionen über alle Börsen hinweg ist zuletzt gesunken und liegt bei $33,4 Milliarden.
Bitcoin hält sich über seinem 200-Wochen-Durchschnitt bei $62.000, jedoch verkaufen Institutionen laut Deribit in die Erholungen hinein.
“Despite recent volatility, positioning remains skewed toward calls across both assets.”
Die Positionierung der BTC-Optionen hat sich auf eine enge Spanne von Strike-Preisen konzentriert, so der Krypto-Derivateanbieter Greeks Live.
“The largest short dealer exposure anchored is at $60K. Collectively, downside exposure is heavily concentrated within the $60K to $62K range.”
Neben den Bitcoin-Optionen laufen auch etwa 175.000 Ethereum-Kontrakte aus, mit einem Nominalwert von $293 Millionen, einem „Max Pain“-Punkt bei $1.750 und einem Put/Call-Verhältnis von 0,58. Das gesamte OI für ETH-Optionen über alle Börsen beträgt etwa $5,6 Milliarden.
Insgesamt beläuft sich der Nominalwert der auslaufenden Krypto-Optionen auf etwa $2,5 Milliarden, was ein relativ kleines Verfallsereignis darstellt.
Ausblick auf die Spotmärkte
Die gesamte Marktkapitalisierung hat sich am Freitag leicht erholt, bleibt jedoch auf mehrmonatigen Tiefständen bei etwa $2,25 Billionen. Bitcoin legte um 2% zu und notierte bei etwa $63.500, jedoch überwiegt der Verkaufsdruck weiterhin mögliche Käufer.
Die Preise für Ether blieben stabil bei etwa $1.650, und es gibt derzeit keine Anzeichen für einen Ausbruch. Zu den besser performenden Altcoins gehören Hyperliquid und Monero, wobei letzterer um 16% zulegte. Die meisten Altcoins bleiben jedoch auf mehrjährigen Tiefständen.
