Warum Ölpreise von $100 pro Barrel eine größere Bedrohung für den FTSE 100 darstellen als gedacht
Der FTSE 100 in London fiel am Dienstag, da der Anstieg des Ölpreises in Richtung $100 pro Barrel Inflationsängste schürte und druckempfindliche Aktien belastete. Gewinne bei Energieproduzenten und Minenunternehmen verhinderten jedoch einen stärkeren Rückgang.
Der Blue-Chip-Index sank bis zum späten Vormittag um 0,6% auf 10.816,59 Punkte, während der FTSE 250 um 0,24% nachgab.
BP stieg um 1,5% und Shell legte um 0,7% zu, da der Brent-Ölpreis nach neuen Angriffen auf saudische Energieanlagen fast $99 erreichte. Auch Antofagasta und Glencore verzeichneten Zuwächse, da Kupfer einen Rekordwert erreichte. Banken- und Konsumaktien schwächten sich jedoch im Vorfeld von Wirtschaftsdaten aus Großbritannien und den USA ab.
Der jüngste Anstieg des Brent-Ölpreises hat die Sorge erneuert, dass der Konflikt im Nahen Osten die globalen Energiekosten hoch halten könnte.
Öl unterstützt Schwergewichte, birgt aber größere Probleme
Das starke Gewicht der Energiewerte im FTSE 100 bot etwas Schutz, als die Rohölpreise stiegen. BP und Shell gehörten zu den stärkeren Blue-Chip-Performern, da erneute Risiken für die Versorgung aus dem Nahen Osten den Brent-Preis näher an $100 trieben.
Für den breiteren Markt ist dieser Anstieg jedoch weniger hilfreich. Teurere Energie könnte die Inflation hoch halten und Zentralbanken dazu veranlassen, bei den Kreditkosten vorsichtiger zu agieren.
Susannah Streeter, Chef-Investmentstrategin bei Wealth Club, erklärte letzte Woche, dass der erneute Konflikt die Sorgen über Energiekosten, Inflation, Schulden und das daraus resultierende Wachstumstempo in den Fokus rücke.
Die Märkte erwarten, dass die Bank of England die Zinsen bei ihrer Sitzung am 17. September unverändert lässt. Die für Freitag erwarteten BIP-Daten aus Großbritannien für Juli werden vor dieser Entscheidung einen weiteren Einblick in die Wirtschaftslage geben. Auch die US-amerikanischen PPI- und CPI-Daten, die später in dieser Woche veröffentlicht werden, werden die globalen Zinserwartungen beeinflussen.
Kupfer bietet Minenunternehmen weiteren Schutz
Die Aktien von Bergbauunternehmen boten dem FTSE eine weitere Unterstützung, nachdem Kupfer auf der London Metal Exchange einen neuen Rekordwert von über $14.600 pro Tonne erreicht hatte. Antofagasta stieg um 3,6% und Glencore um 1,2%, was dem Sektor für Industriemetalle und Bergbau einen Zuwachs von etwa 1% bescherte.
Die Kupferpreise sind in diesem Jahr um etwa 17% gestiegen, da Minenstörungen, Zollbedenken und die Nachfrage aus Stromnetzen, Rechenzentren und Elektrofahrzeugen den Markt verknappen.
Der Anstieg hilft dem FTSE, da Minenunternehmen und Ölkonzerne Schwächen in anderen Bereichen ausgleichen können. Gleichzeitig verstärkt er jedoch das Inflationsproblem für den breiteren Index, da höhere Rohstoffkosten Unternehmen außerhalb des Rohstoffsektors belasten können.
Dunelm-Rückgang verdeutlicht Druck auf britische Verbraucher
Inlandsorientierte Aktien gehörten zu den schwächsten Teilen des Marktes. Banken fielen um etwa 0,8%, während Konsumgüter um 1,5% und Einzelhändler um etwa 0,9% nachgaben.
Dunelm brach um mehr als 12% ein, nachdem das Unternehmen gewarnt hatte, dass ungewöhnlich heißes Wetter das frühe Geschäftsjahr belastet habe. Der Einzelhändler meldete einen unveränderten Vorsteuergewinn von £211 Millionen für das Geschäftsjahr 2026 und stellte einen Dreijahresplan vor, der £100 Millionen an Kosteneinsparungen sowie eine schnellere Expansion der Filialen vorsieht.
Analysten der Deutschen Bank hatten Dunelm erst wenige Tage zuvor auf "Kaufen" hochgestuft und argumentiert, dass der Markt das strategische Potenzial des Unternehmens unterschätze. Die Reaktion am Dienstag deutet darauf hin, dass Investoren sich mehr auf den unmittelbaren Ergebnisdruck konzentrieren.
Auch das allgemeine Umfeld ist schwach. Daten des British Retail Consortium zeigten, dass das Wachstum der Einzelhandelsumsätze im August auf 0,7% von 1,3% im Juli zurückging, während die Umsätze mit Nicht-Lebensmitteln um 0,8% sanken.
Der FTSE 100 befindet sich somit zwischen starken Rohstoffaktien und zunehmendem makroökonomischen Druck.
