Warum die Nvidia-Aktie heute um über 4% gestiegen ist

Die Aktie von Nvidia (NVDA) legte am Mittwoch um über 4% zu, nachdem ein stärker als erwarteter Quartalsbericht von Dell Technologies neue Hinweise darauf lieferte, dass die Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) weiterhin robust sind.

Dieser Anstieg erfolgte auch im Zuge einer Erholung der breiteren US-Märkte nach drei aufeinanderfolgenden Verlusttagen. Der S&P 500 stieg um etwa 0,7%, der Dow Jones Industrial Average legte um rund 0,9% zu und der Nasdaq Composite gewann etwa 0,5%.

Dell meldete am Dienstag ein stärker als erwartetes Quartalsergebnis und erhöhte seine Umsatz- und Gewinnprognosen für das Gesamtjahr zum zweiten Mal in diesem Jahr. Das Unternehmen erwartet nun für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz von $192 Milliarden, deutlich mehr als die vorherige Prognose von $167 Milliarden. Die Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie stieg von $17,90 auf $25,50.

Die Infrastructure Solutions Group von Dell, zu der auch die Hardware für Rechenzentren gehört, erzielte einen Quartalsumsatz von $31,78 Milliarden, was einem Anstieg von 89% im Vergleich zum Vorjahr entspricht und über der Konsensschätzung von $29,61 Milliarden liegt. KI-optimierte Server generierten $16,40 Milliarden Umsatz, leicht über den Erwartungen und doppelt so viel wie im Vorjahr.

Besonders bemerkenswert war die Stärke der zukünftigen Nachfrage. Dell gab an, dass die Bestellungen für KI-Server im Quartal $60,9 Milliarden erreichten, während der KI-bezogene Auftragsbestand von $51,3 Milliarden im vorherigen Bericht auf $95 Milliarden anstieg. Dell erhöhte auch seine Prognose für den Umsatz mit KI-optimierten Servern im Geschäftsjahr 2027 von $60 Milliarden auf $74 Milliarden.

Warum Dells Zahlen für Nvidia wichtig sind

Die Ergebnisse sind für Nvidia von Bedeutung, da Dells KI-Server Nvidias Prozessoren integrieren und von Kunden wie den KI-Cloud-Anbietern Nscale und CoreWeave gekauft werden, um Rechencluster zu bauen, die für das Training und den Betrieb von KI-Modellen genutzt werden. Dies deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach der Infrastruktur rund um Nvidias Beschleuniger stark bleibt und nicht nur auf einige wenige große Anbieter beschränkt ist.

Dell hat sein Portfolio um Nvidias neueste Technologie erweitert. Das Unternehmen stellte im letzten Jahr Server vor, die von Nvidias Blackwell Ultra-Chips angetrieben werden, und hat angekündigt, dass seine Systeme Nvidias Vera-Zentralprozessoren unterstützen werden, die voraussichtlich den Grace-Serverprozessor ablösen werden. Dell plant außerdem, Nvidias Vera Rubin-Plattform zu unterstützen und die Zusammenarbeit in zukünftige Generationen der KI-Infrastruktur auszudehnen.

Analysten von Morgan Stanley, angeführt von Erik Woodring, Leiter der US-Technologie-Hardware-Equity-Forschung, sagten, dass Dells Ergebnisse zeigen, dass die Ausgaben für KI stark und zunehmend stabil sind. Die Analysten bemerkten, dass Dell vor vier Jahren im Wesentlichen keine KI-bezogenen Einnahmen hatte, nun aber $74 Milliarden Jahresumsatz allein aus KI-Servern erwartet. Diese Verschiebung verdeutlicht, wie schnell sich die KI-Infrastruktur von einem aufstrebenden Markt zu einer bedeutenden Quelle für Hardware-Nachfrage entwickelt hat.

Die Ergebnisse von Dell kommen kurz nach Nvidias eigenem Bericht zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres, in dem der Chiphersteller den Investoren einen ungewöhnlich starken langfristigen Ausblick bot. Nvidia erwartet ein Umsatzwachstum von 70% im Geschäftsjahr 2028, deutlich über den Analystenerwartungen von etwa 45% Wachstum.

Nvidia erweitert seinen Einfluss über eigene Chips hinaus durch MediaTek-Deal

Nvidia erweitert seinen Einfluss im Bereich der KI-Infrastruktur durch eine neue Partnerschaft mit MediaTek. Nvidia plant, $3,5 Milliarden in wandelbare Anleihen des taiwanesischen Unternehmens MediaTek zu investieren, während MediaTek Nvidias NVLink Fusion-Plattform übernehmen wird. Diese Technologie ermöglicht es Kunden, maßgeschneiderte Prozessoren zu entwickeln, die mit Nvidias NVLink-basierten Rack-Scale-KI-Systemen verbunden werden können.

Die Partnerschaft könnte Nvidia helfen, am wachsenden Markt für kundenspezifische Chips teilzunehmen, ohne jeden Beschleuniger selbst entwerfen zu müssen. Der Lieferkettenanalyst Ming-Chi Kuo sagte, MediaTek könne maßgeschneiderte Chips für Kunden entwickeln, während Nvidia die Konnektivität und die Rack-Scale-Infrastruktur bereitstellt, die benötigt werden, um diese Prozessoren in KI-Systeme zu integrieren. Die beiden Unternehmen werden auch weiterhin an zukünftigen Generationen von Nvidias RTX Spark- und DGX Spark-Plattformen sowie an Technologien für KI-gestützte Fahrzeuge zusammenarbeiten.

JPMorgan hebt Kursziel für Nvidia-Aktie an, 35 Analysten erhöhen Gewinnschätzungen

Unterdessen erhielt Nvidia kürzlich einen neuen optimistischen Kommentar von JPMorgan, der konservativsten Bank, die ihr Kursziel von $280 auf $320 anhob und die Einstufung "Overweight" beibehielt. JPMorgan-Analyst Harlan Sur traf kürzlich mit Nvidias Toshiya Hari, Vizepräsident für Investor Relations und strategische Finanzen, zusammen, der sagte, dass der 70%-Wachstumsrahmen eine breit angelegte Nachfrage über diese Kundengruppen hinweg widerspiegele.

Das Unternehmen sagte auch, es habe eine Prognose für die kommenden Jahre abgegeben, weil es eine bedeutende Lücke zwischen den Schätzungen von Wall Street und den eigenen internen Projektionen sehe. Nvidias jüngste finanzielle Leistung verstärkt dieses Vertrauen. Der Umsatz ist in den letzten 12 Monaten um 83% gewachsen, während 35 Analysten die Gewinnschätzungen für den kommenden Zeitraum erhöht haben.

Vielleicht noch wichtiger ist, dass Nvidia sein Geschäft weiterhin als angebotsbeschränkt und nicht nachfragebeschränkt beschreibt. Hari deutete an, dass ohne Angebotsbeschränkungen Nvidias Geschäft möglicherweise mehr als doppelt so groß werden könnte wie im Vorjahr.

Die Zusammensetzung der KI-Arbeitslasten ändert sich ebenfalls. Hari sagte, dass das Verhältnis zwischen Trainings- und Inferenzumsätzen vor etwa 18 Monaten ungefähr 50/50 war. Nvidia glaubt nun, dass Inferenz der größere Teil des Geschäfts geworden ist und erwartet, dass sein Anteil weiter zunimmt. Diese Verschiebung könnte den KI-Infrastrukturzyklus verlängern, da Inferenz die wiederholte Nutzung trainierter Modelle für Anwendungen von KI-Agenten bis hin zu Unternehmenssoftware und Verbraucherdiensten umfasst.

Die Implikation für Nvidia ist, dass die Nachfrage zunehmend nicht nur vom Bau immer leistungsfähigerer KI-Modelle, sondern von deren großflächigem Einsatz kommen könnte.