Warum die CoreWeave-Aktie heute um 16% steigt
Die Aktie von CoreWeave (CRWV) verzeichnete am Dienstag einen Anstieg von 16%, nachdem das neue Astra-Modell von OpenAI als neuer Impulsgeber für das Unternehmen im Bereich der KI-Cloud-Infrastruktur diente.
CoreWeave hat einen Vertrag über $22,4 Milliarden mit OpenAI abgeschlossen, um Rechenleistung bereitzustellen, was die wachsende Nachfrage nach seiner Infrastruktur weiter verstärkt.
Das Unternehmen profitiert zudem von starken Ergebnissen im zweiten Quartal 2026, die im letzten Monat veröffentlicht wurden. CoreWeave erzielte einen Umsatz von $2,58 Milliarden, was einem Anstieg von 112% im Vergleich zum Vorjahr entspricht und die Erwartungen der Wall Street übertraf.
Der Auftragsbestand des Unternehmens belief sich auf etwa $104 Milliarden, während in den ersten Wochen des dritten Quartals mehr als $25 Milliarden an neuen Kundenverpflichtungen hinzugefügt wurden.
Das Management erhöhte auch seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 auf zwischen $12,4 Milliarden und $13,2 Milliarden, was die große Nachfrage nach KI-Recheninfrastruktur unterstreicht.
Das Unternehmen erwartet, dass sein jährlicher wiederkehrender Umsatz (ARR) bis zum Jahresende etwa $250 Millionen erreichen wird, während für 2027 ein ARR von $18,5 Milliarden bis $19,5 Milliarden prognostiziert wird.
CoreWeave verlagert sich auf langfristige Verträge
Das Geschäft von CoreWeave konzentriert sich zunehmend auf langfristige, verbindliche Verträge anstelle spekulativer Verkäufe von GPU-Kapazitäten. Diese Vereinbarungen bieten den Kunden vertraglich gesicherten Zugang zu NVIDIA-Beschleunigern sowie zugehöriger Netzwerk-, Speicher- und Orchestrierungssoftware.
Ein Bericht von Seeking Alpha hebt hervor, dass diese Umstellung das Risikoprofil des Unternehmens verändert hat, indem sie eine bessere Umsatzsichtbarkeit und Vertragsstabilität bietet. CoreWeave verkauft nicht mehr primär spekulative Kapazitäten in einem unsicheren Markt, sondern erfüllt einen Auftragsbestand, der mehr als das Zehnfache seines aktuellen Jahresumsatzes beträgt.
Die Analyse bewertete CoreWeave als Kauf mit einem Aufwärtspotenzial von 15%-20%, identifizierte jedoch auch das Unternehmen als das risikoreichste im Modell des Analysten. Es wurden Risiken in Bezug auf Verschuldung und Ausführung neben dem Potenzial für Margensteigerungen und eine Neubewertung der Bewertung genannt.
Ein weiterer Faktor, der in der Analyse hervorgehoben wird, ist die ungenutzte vertraglich vereinbarte Leistungskapazität von CoreWeave. Nur 36% der vertraglich vereinbarten Leistung sind derzeit aktiv, was potenziell erheblichen Spielraum für zukünftige Einnahmen lässt, wenn zusätzliche Kapazitäten aktiviert werden.
Analysten bleiben optimistisch gegenüber CRWV
Die Analystenstimmung blieb nach den Ergebnissen des zweiten Quartals von CoreWeave positiv. Truist Securities erhöhte sein Kursziel für CRWV Ende August von $155 auf $165 und verwies auf potenzielle Margensteigerungen durch verbesserte Preisgestaltung und Vertragsstrukturen.
Oppenheimer behielt seine Outperform-Bewertung mit einem Kursziel von $150 bei. Das Unternehmen argumentierte, dass die Bedenken hinsichtlich des Angebots im Vergleich zur Nachfrage, die als etwa viermal so hoch wie die verfügbare Kapazität beschrieben wurde, übertrieben seien.
Der Milliardärsinvestor David Tepper erhöht ebenfalls seine Beteiligungen an KI-bezogenen Unternehmen. Das Portfolio von Appaloosa Management umfasst Amazon, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing und Alphabet, wobei diese vier Unternehmen etwa die Hälfte des Portfolios ausmachen.
Im zweiten Quartal fügte Appaloosa sowohl Space Exploration Technologies als auch CoreWeave zu seinem Portfolio hinzu.
Der Übergang von CoreWeave hin zu vertraglich gesicherter Nachfrage nach KI-Infrastruktur bietet eine größere Sichtbarkeit, jedoch bleibt das Unternehmen Risiken in Bezug auf Verschuldung und Ausführung ausgesetzt. Das Gleichgewicht zwischen der Erweiterung der Kapazität, der Umwandlung vertraglich vereinbarter Leistung in aktive Infrastruktur und der Verbesserung der Margen wird für die Zukunftsaussichten entscheidend bleiben.
