Warum die Aktien von Seagate Technology und Western Digital am Freitag einbrechen
Die Aktien von Seagate Technology und Western Digital erlitten am Freitag zu Handelsbeginn einen deutlichen Rückgang. Grund dafür ist ein Bericht, wonach der japanische Konzern Toshiba plant, die Produktion von Festplattenlaufwerken (HDD) erheblich auszuweiten. Dies könnte die Preisgestaltung in einem Markt beeinträchtigen, der derzeit vom Boom der künstlichen Intelligenz (KI) profitiert.
Die Aktien von Seagate (STX) fielen um etwa 13 %, während Western Digital (WDC) um rund 10 % nachgaben.
Der Ausverkauf folgte einem Bericht von Nikkei Asia, demzufolge Toshiba plant, seine HDD-Produktionskapazität für KI-Anwendungen im Geschäftsjahr 2027, das bis März 2027 läuft, zu verdoppeln. Die geplante Erweiterung der Produktionsstätte auf den Philippinen wäre Toshibas erste größere Investition in Festplatten seit etwa fünf Jahren.
Toshiba wird voraussichtlich etwa 60 Milliarden Yen (ca. $380 Millionen) in die Erweiterung seiner HDD-Produktionsanlagen auf den Philippinen investieren.
Toshiba strebt größeren Marktanteil bei HDDs an
Toshiba gehört zu den drei größten HDD-Herstellern weltweit, neben den US-amerikanischen Unternehmen Seagate und Western Digital. Das japanische Unternehmen zielt darauf ab, seinen Marktanteil bei der Speicherkapazität von leicht über 10 % auf 30 % im mittelfristigen Zeitraum zu erhöhen, berichtet Nikkei.
Die Erweiterung soll neue Produktionslinien umfassen, die in der Lage sind, Laufwerke mit bis zu 40 % höherer Kapazität pro Einheit herzustellen. Toshiba plant zudem, bis 2030 mit der Massenproduktion von HDDs der 65-Terabyte-Klasse zu beginnen und schließlich Produkte mit einer Kapazität von bis zu 100 Terabyte zu entwickeln.
Die Aussicht auf ein deutlich höheres Angebot ist für HDD-Hersteller von Bedeutung, da die Nachfrage parallel zur rasanten Expansion der KI-Infrastruktur gestiegen ist. Rechenzentren benötigen weiterhin große Mengen an Speicher, um generative KI, Inferenz und andere Workloads zu unterstützen.
HDDs sind im Vergleich zu Solid-State-Drives (SSDs) auf Basis der Kosten pro Kapazität erheblich günstiger, was Betreiber dazu ermutigt, hochkapazitive Festplatten neben schnelleren Speichertechnologien einzusetzen. Diese Nachfrage hat auch zu einem knappen Angebot an Speicher- und Speichermodulen geführt, was es den Herstellern ermöglicht hat, Preise zu erhöhen und starke Gewinne zu erzielen.
Ein anhaltender Anstieg der HDD-Produktion könnte jedoch diese Dynamik herausfordern. Sollte das Angebot schneller als die Nachfrage wachsen, könnten Seagate und Western Digital nach einer Phase starker Angebotsdisziplin unter Druck geraten, was Preise und Margen betrifft.
KI-Nachfrage treibt starke Aktiengewinne
Die Besorgnis ist besonders bemerkenswert, da beide US-amerikanischen HDD-Hersteller in diesem Jahr enorme Gewinne verzeichnet haben. Die Aktien von Seagate sind seit Jahresbeginn um mehr als 228 % gestiegen, während Western Digital fast 150 % zulegen konnte. Dies wurde durch die Erwartung getrieben, dass Cloud-Unternehmen ihre Speicherinfrastruktur zur Unterstützung von KI-Anwendungen weiter ausbauen werden.
Seagate meldete im vierten Quartal einen Umsatz von $3,63 Milliarden, was einem Anstieg von 48,5 % im Jahresvergleich entspricht und über den Erwartungen der Analysten von $3,49 Milliarden liegt. Der bereinigte Gewinn belief sich auf $5,71 pro Aktie, verglichen mit Schätzungen von $5,09.
Western Digital verzeichnete unterdessen einen mehr als elffachen Anstieg des Gewinns im vierten Quartal, während der Umsatz um 44 % im Jahresvergleich auf $3,75 Milliarden stieg.
Analysten bleiben auf KI-Speichernachfrage fokussiert
Die scharfe Marktreaktion erfolgt trotz anhaltendem Optimismus einiger Analysten hinsichtlich der langfristigen Chancen im HDD-Markt. Der Analyst Amit Daryanani von Evercore ISI zählte Seagate und Western Digital im letzten Monat zu seinen „Top sechs Aktien für das zweite Halbjahr 2026“.
Daryanani sagte, dass die starke HDD-Nachfrage weiteres Aufwärtspotenzial für beide Unternehmen unterstützen könnte. Er erwartet, dass Seagates Preissetzungsmacht zunimmt, während das Speicherangebot knapp bleibt, und hob die „zweijährige Technologieführerschaft“ des Unternehmens hervor, die durch seine Mozaic 3+ Plattform skaliert wird.
Für Western Digital sagte Daryanani, dass die beschleunigte Datenerstellung durch Inferenz und agentische KI einen weiteren Schub geben könnte. Er verwies auch auf den Plan des Unternehmens, seinen gesamten freien Cashflow nach der Finanzierung von Forschung und Entwicklung an die Aktionäre zurückzugeben.
Die Expansion von Toshiba führt somit eine neue Angebotsvariable in einen HDD-Markt ein, der bisher von der steigenden KI-getriebenen Nachfrage und begrenzten Kapazitäten dominiert wurde.
