Warum der Goldpreis trotz neuer US-Iran-Konflikte sinkt: Steht $4.000 bevor?
Der Goldpreis fiel am Mittwoch unter $4.300 pro Unze und setzte damit seine Talfahrt in der vierten Sitzung in Folge fort. Steigende Ölpreise, höhere Renditen von US-Staatsanleihen und ein stärkerer Dollar überlagern die übliche Attraktivität von Gold als sicherer Hafen.
Der Spotpreis für Gold lag während der asiatischen Handelszeiten bei etwa $4.300, nachdem er den niedrigsten Stand seit Anfang August erreicht hatte. Die US-Futures für Dezember fielen in Richtung $4.350.
Diese Entwicklung lässt Gold deutlich unter seinem 200-Tage-Durchschnitt und etwa 9% unter dem Drei-Monats-Hoch der letzten Woche zurück. Die erneuten Kämpfe zwischen den USA und Iran haben den Brent-Ölpreis über $95 getrieben und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen nahe 4,8% gebracht, was die Erwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve in diesem Monat die Zinsen erneut anheben könnte.
Öl beeinflusst Gold über den Zinskanal
Die jüngste Eskalation im Nahen Osten führt zu einer ungewöhnlichen Reaktion bei Edelmetallen. Anstatt einen direkten Ansturm auf Gold auszulösen, treiben die Konflikte die Rohölpreise und die Inflationserwartungen in die Höhe, was wiederum die Anleiherenditen steigen lässt.
ANZ Research erklärte, dass Gold durch die Kombination aus Spannungen im Nahen Osten, einem stärkeren Dollar und steigenden Renditen belastet wird. Höhere Energiekosten stärken die Argumente für eine straffere Geldpolitik, was einen Teil der Nachfrage nach sicheren Anlagen, die normalerweise Gold zugutekommen würde, ausgleicht.
Am Dienstag war diese Dynamik auf den Märkten sichtbar. Brent stieg um fast 5% auf etwa $95 pro Barrel, während die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf 4,8% kletterte, den höchsten Stand seit Anfang 2025. Die Märkte sehen nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa zwei Dritteln für eine Zinserhöhung der Fed um einen Viertelpunkt im September.
Technische Schäden rücken $4.300 in den Fokus
Der Ausverkauf hat auch eine zunehmend technische Komponente. Gold fiel Ende letzter Woche unter seinen 200-Tage-Durchschnitt und hat seitdem kürzerfristige Unterstützungsniveaus durchbrochen.
Analysten identifizierten den Bereich von $4.329 bis $4.311 als wichtigen Unterstützungscluster. Ein nachhaltiger Bruch unterhalb dieser Zone könnte $4.216 und $4.203 freilegen. Auf der Oberseite liegt der erste bedeutende Widerstand bei etwa $4.450, gefolgt von rund $4.532. Diese Niveaus zurückzuerobern, wäre notwendig, um die kurzfristige Struktur zu reparieren.
Phil Streible, Stratege bei Blue Line Futures, sagte gegenüber Kitco News vor dem Rückgang am Dienstag, dass ein Schlusskurs unter $4.350 seine optimistische Sichtweise erheblich schwächen würde, da dies den Ausbruch im August effektiv auslöschen würde. Gold hat nun dieses Niveau durchbrochen, was darauf hindeutet, dass sich die Dynamik kurzfristig entscheidend zugunsten der Verkäufer verschoben hat.
Arbeitsmarktdaten könnten entscheiden, ob der Verkauf sich vertieft
Der nächste Katalysator ist der US-Arbeitsmarkt. Der ADP-Beschäftigungsbericht wird am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt von dem wichtigeren Bericht zu den August-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft am Freitag.
Ökonomen erwarten, dass das Beschäftigungswachstum nach dem überraschenden Rückgang im Juli verhalten bleibt, was die Arbeitsmarktdaten zum klarsten potenziellen Gegengewicht zum erneuten Inflationsfokus der Fed macht.
Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank, sagte gegenüber Kitco News, dass Gold durch kurzfristige Inflationsängste im Zusammenhang mit Rohstoffen unter Druck steht, obwohl die langfristige Perspektive durch fiskalische Bedenken und ein breiteres Inflationsrisiko unterstützt bleibt.
