US-Verbraucherpreisindex steigt um 0,4 %: Fed-Zinserhöhung in Sicht?

Der Verbraucherpreisindex (CPI) in den USA stieg im August um 0,4 %, nachdem er im Juli nur um 0,1 % zugenommen hatte. Dies erhöht den Druck auf die Federal Reserve, bei ihrem Treffen später in diesem Monat die Geldpolitik zu straffen.

Der Anstieg des Gesamt-CPI entsprach den Erwartungen der Dow-Jones-Analysten. Die Preise lagen im August um 3,4 % höher als im Vorjahr, was ebenfalls den Erwartungen entsprach.

Allerdings stieg der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im August um 0,3 % nach einem Anstieg von 0,2 % im Juli. Dieser monatliche Anstieg lag über den erwarteten 0,2 % und könnte die Argumente für eine Zinserhöhung stärken, wenn die Fed nächste Woche ihre Sitzung abschließt.

Auf Jahresbasis sank die Kerninflation von 2,5 % im Juli auf 2,4 %, was den Erwartungen entsprach.

Benzinpreise treiben die Inflation an

Energiepreise waren ein wesentlicher Faktor für den Anstieg im August, wobei die Benzinpreise um 3,9 % stiegen. Dieser Anstieg machte mehr als ein Drittel des gesamten monatlichen Anstiegs der Verbraucherpreise aus.

Der breitere Energieindex stieg im August um 2,1 % und lag 16,3 % höher als im Vorjahr. Die Lebensmittelpreise trugen relativ wenig zum zusätzlichen Druck bei, da der Lebensmittelindex im August um 0,1 % stieg, was dem Anstieg im Juli entsprach, während die Preise für zu Hause konsumierte Lebensmittel unverändert blieben.

Die Kombination aus anhaltender Kerninflation und einem erneuten Energieschock hat die Aussichten der Fed auf die Geldpolitik verkompliziert.

Die Aktien-Futures stiegen nach dem Bericht, wobei die S&P 500-Futures um 0,5 % und die Nasdaq-Futures um 0,7 % zulegten. Diese Marktreaktion erfolgte trotz wachsender Erwartungen, dass die Zentralbank die Zinsen erhöhen könnte, da Händler scheinbar eine Zinserhöhung einpreisen.

Erwartungen für Zinserhöhungen gewinnen an Dynamik

Die neuesten Inflationsdaten folgen auf einen robusten Beschäftigungsbericht für August, der bereits die Erwartungen für eine straffere Geldpolitik erhöht hatte. Diese Erwartungen hatten sich abgeschwächt, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller bei einem Reuters NEXT Newsmaker-Event sagte, er würde dafür plädieren, die Zinsen stabil zu halten, wenn die eingehenden Daten bestätigen, dass der Inflationsdruck nachlässt.

Der jüngste CPI-Wert erschwert dieses Argument, insbesondere weil die Kerninflation auf monatlicher Basis beschleunigt hat. Auch die Energiepreise werden zu einem zunehmend wichtigen Risiko.

Der Konflikt mit dem Iran hat die Brent-Rohölpreise über $100 pro Barrel getrieben, was Bedenken aufwirft, dass höhere Treibstoffkosten sich auf die breitere Wirtschaft ausbreiten könnten.

Ökonom fordert Fed zum Handeln auf

Joseph Brusuelas, Chefökonom bei RSM US, sagte, die Kombination der neuesten Produzenten- und Verbraucherpreisindizes deute auf die Notwendigkeit von Maßnahmen der Fed hin.

"Given that oil and distillate prices have meaningfully accelerated into September and are likely to be passed downstream to consumers, the combined August Producer Price, and Consumer Price Indices demand action out of the Federal Reserve at its next meeting," Brusuelas said.

Brusuelas argumentierte, dass mehrere separate Kräfte nun den Inflationsdruck verstärken.

Mit der anhaltenden Inflation und den steigenden Energiepreisen steht die Glaubwürdigkeit der Fed auf dem Prüfstand. Die nächste Entscheidung der Fed wird wahrscheinlich davon abhängen, ob die politischen Entscheidungsträger die jüngste Beschleunigung als vorübergehenden Angebotsschock oder als Beweis dafür sehen, dass sich breitere Preisdrucke verfestigen.