US-Hauspreise: Der Markt funktioniert, die Politik nicht
Der wahre Schuldige hinter den Höchstpreisen
Die US-Immobilienpreise trotzen nicht der Schwerkraft – sie reagieren auf künstliche Knappheit, die durch Zonierungsgesetze, Mietpreiskontrollen und Umweltprüfungen geschaffen wird, die Neubauten blockieren. Wenn das Angebot die Nachfrage nicht decken kann, steigen die Preise. Das ist der Markt, der seine Aufgabe erfüllt, knappe Ressourcen zu rationieren; der Politikfehler liegt in den Genehmigungen, Klagen und Auflagen, die Bauherren daran hindern, Wohnraum in großem Maßstab zu schaffen.
Käufer zahlen den Preis für gescheiterte Interventionen
Familien, die heute kaufen möchten, stehen vor den kumulierten Kosten jahrzehntelanger Niedrigzinsen, die Vermögenswerte aufgebläht haben, gefolgt von den plötzlichen Zinserhöhungen, die Hypotheken unerschwinglich machten. Dieselben Regierungen, die diese Interventionen bejubelten, zeigen sich nun überrascht, dass junge Käufer ausgeschlossen sind. Der Steuerzahler und der Sparer zahlen die Rechnung, während das Kapital, das Häuser hätte bauen können, hinter regulatorischen Gräben brachliegt.
Was den Markt tatsächlich entlasten würde
Die Lösung sind nicht mehr Subventionen oder Preiskontrollen, sondern radikale Deregulierung: schnellere Genehmigungsverfahren, weniger Umwelt-Vetopunkte und ein Ende der lokalen politischen Vereinnahmung, die bestehende Eigenheimbesitzer als geschützte Klasse behandelt. Länder, die Wohnraum eher als Investitionsgut denn als politische Trophäe behandeln – Singapur kommt in den Sinn – zeigen, dass das Angebot ausgeweitet werden kann, wenn der Staat als Schiedsrichter statt als Torwächter agiert. Bis die US-Politik diese Disziplin annimmt, werden die Preise hoch bleiben und Familien werden weiterhin den Preis für schlechte Regeln zahlen.
