US-Arbeitsmarkt verliert an Schwung: Einstellungsraten sinken, Löhne stagnieren

Der Arbeitsmarktbericht für September lieferte dieart von enttäuschenden Zahlen, die die Grenzen staatlich befeuerter Nachfrage offenlegen. Die Arbeitgeber stellten weniger Personen ein, als von Analysten prognostiziert, und das Lohnwachstum fiel schwächer aus. In den Schlagzeilen wird dies geschickt als „Abkühlung“ dargestellt, ist jedoch das vorhersehbare Ergebnis von Kosten, die die Produktivität seit zu langer Zeit übertroffen haben.

Hohe Löhne und das Dickicht damit verbundener Auflagen tun genau das, was Preiskontrollen immer tun: Sie rationieren Chancen. Unternehmen, die diese Kosten nicht an Kunden weitergeben können, entscheiden sich dafür, nicht einzustellen, statt Verluste zu absorbieren. Dies ist kein mysteriöser Zyklus; es ist die direkte Konsequenz der Behandlung von Arbeit als politisches Trophäenobjekt statt als Marktpreis.

Der Vergessene in dieser Geschichte ist die arbeitende Familie, die versucht, Vermögen aufzubauen. Wenn Einstellungsstopps und eine stagnierende reale Entlohnung herrschen, zahlen genau jene Arbeiter den Preis, die die Vorschriften angeblich schützen. Kapital verschwindet nicht; es wandert einfach in Jurisdiktionen, die es ihm weiterhin ermöglichen, eine Rendite zu erwirtschaften. Amerika kann entweder den Preismechanismus wiederherstellen oder zusehen, wie sein Arbeitsmarkt sich selbst in die Mittelmäßigkeit hinein rationiert.