Trump ignoriert Iran: Märkte wetten auf begrenzte Konflikte
Märkte preisen einen eingedämmten Konflikt ein
Händler haben das iranische Schaufenster im letzten halben Jahr eher als regionale Randerscheinung denn als globale Krise behandelt. Da das Weiße Haus keine Lust auf Eskalation signalisiert, haben sich die Futures für Brent und WTI in einem engen Band eingependelt, und Rüstungskonzerne sahen sich nur mit einem geringen, anhaltenden Aufschlag konfrontiert. Das Kapital stimmt mit den Füßen: Risk-Assets haben auf jede neue Schlagzeile kaum reagiert.
Der vergessene Steuerzahler
Jede abgefeuerte Marschflugkosten kostet den amerikanischen Steuerzahler Millionen in Form von geliehenem Geld, doch die Rhetorik der Administration deutet darauf hin, dass die Rechnung moderat bleiben wird. Für Familien, die bereits unter Inflation und höheren Energiesteuern leiden, ist die eigentliche Frage, ob der Konflikt sich hinzieht oder ob die USA ihre Verluste begrenzen und abziehen. Wenn die Geschichte ein Indikator ist, enden langwierige Engagements selten mit niedrigeren Steuern oder weniger Regulierung.
Business as usual für die Energiebranche
Energieproduzenten handeln so, als blieben die Versorgungswege offen. Raffinerien haben ihre strategischen Lagerbestände nicht signifikant erhöht, und die Frachtraten durch die Straße von Hormus sind stabil geblieben. Diese Ruhe sagt mehr aus als jede Pressekonferenz: Die Wette des Marktes ist, dass der Krieg klein bleibt und der Ölpreis langweilig.
