TLT ETF fällt, Zuflüsse steigen, während US-Staatsanleihenrenditen steigen
Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) hat in diesem Jahr trotz anhaltender Investitionen in den Fonds an Wert verloren. Am Montag fiel der Kurs auf $80, den niedrigsten Stand seit Juli 2025, und damit um fast 9 % von seinem bisherigen Jahreshoch.
TLT ETF verzeichnet Zuflüsse trotz steigender Anleiherenditen
Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF steht in diesem Jahr unter Druck, da die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen. Die Rendite der zehnjährigen Anleihe stieg auf 5,023 %, den höchsten Stand seit 2007, und deutlich über dem bisherigen Jahrestief von 3,92 %. Seit dem Tiefpunkt von 0,33 % während der Pandemie ist sie stetig gestiegen.
Auch die Rendite der 30-jährigen Anleihe ist in diesem Jahr weiter gestiegen und notiert bei 5,383 %, dem höchsten Stand seit 2004. Ähnlich wie die zehnjährige Anleihe hat sie sich stark vom Pandemietief von 0,725 % erholt.
Trotz der steigenden Renditen gibt es Anzeichen dafür, dass Investoren in den TLT ETF investieren, der längerfristige Staatsanleihen abbildet. Die Zuflüsse in den Fonds sind in den letzten drei Monaten um fast $10 Milliarden gestiegen, davon $3,75 Milliarden in den letzten 30 Tagen. Diese Zuflüsse haben das verwaltete Vermögen (AUM) auf über $47 Milliarden erhöht.
US-Anleiherenditen steigen vor FOMC-Entscheidung
Diese Entwicklungen geschehen vor dem Hintergrund anhaltender Sorgen über die US-Wirtschaft und der bevorstehenden Zinsentscheidung der Federal Reserve. Die US-Staatsverschuldung ist auf über $40,1 Billionen gestiegen, und der Anstieg wird voraussichtlich weitergehen, da Präsident Donald Trump und der Kongress nicht auf eine Reduzierung des Defizits fokussiert sind. Das Verhältnis von Schulden zu BIP in den USA ist auf 122 % gestiegen.
Viele Analysten warnen, dass die derzeitige Ausgabenphase nicht nachhaltig ist. Die USA nehmen jährlich über $5 Billionen an Steuereinnahmen ein und geben über $7 Billionen aus. Diese Ausgaben werden wahrscheinlich fortgesetzt, wenn Trumps Ziel eines Verteidigungsbudgets von $1,5 Billionen Realität wird.
In den meisten Fällen ist eine steigende Verschuldung kein Problem, insbesondere wenn sie mit einem starken Wirtschaftswachstum einhergeht. Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass die US-Wirtschaft nicht so schnell wächst. Tatsächlich zeigt sich, dass die Wirtschaft ohne die großen Investitionen in Künstliche Intelligenz nicht mehr wächst.
Die Wirtschaft sieht sich auch mit anderen großen Risiken konfrontiert. Beispielsweise ist der Preis für Rohöl in dieser Woche gestiegen, da die US-Iran-Krise anhält. Brent stieg auf $107, während der West Texas Intermediate (WTI) auf $102 anstieg. Die Ölpreise werden voraussichtlich weiter steigen, da die Krise im Nahen Osten eskaliert.
Technische Analyse des TLT ETF
Der Tageschart zeigt, dass der TLT ETF in den letzten Monaten in einem starken Abwärtstrend war. Er ist nun unter das wichtige Unterstützungsniveau von $80,93 gefallen, den niedrigsten Stand seit dem 18. August.
Der Fonds bleibt unter allen gleitenden Durchschnitten, was darauf hindeutet, dass die Bären derzeit die Kontrolle haben. Er liegt auch unter dem Supertrend-Indikator. Der Relative Strength Index (RSI) ist auf den aktuellen Wert von 37 gesunken.
Daher deuten die technischen Daten darauf hin, dass der ETF kurzfristig weiter fallen wird. Sollte dies geschehen, wäre das nächste wichtige Niveau bei $79,9, dem niedrigsten Stand seit dem 16. Juli des Vorjahres.
