Standard Motor Products: Attraktive Dividende mit Vorbehalten
Die Standard Motor Products beabsichtigt, am 3. September eine Dividende von 0,29 US-Dollar auszuschütten. Dies entspricht einer jährlichen Dividendenrendite von 3,5 Prozent, was über dem Branchendurchschnitt liegt.
Obwohl beeindruckende Dividendenrenditen erfreulich sind, verlieren sie an Wert, wenn die zugrunde liegenden Zahlungen nicht nachhaltig sind. Vor der aktuellen Ankündigung war die Dividende des Unternehmens sowohl durch den Cashflow als auch durch die Gewinne gut abgedeckt. Dies zeigt, dass ein erheblicher Teil der Gewinne wieder in das Unternehmen reinvestiert wird.
Sollte das Unternehmen keine Trendwende vollziehen, könnten die Gewinne je Aktie im nächsten Jahr um 1,0 Prozent sinken. Wenn die Dividendenpolitik beibehalten wird, schätzen wir die Ausschüttungsquote auf 46 Prozent, was durchaus tragfähig erscheint.
Dennoch ist die Dividendenhistorie des Unternehmens von Instabilität geprägt, mit mindestens einer Kürzung in den letzten zehn Jahren. Die jährliche Zahlung betrug 2014 noch 0,44 US-Dollar und stieg im letzten Geschäftsjahr auf 1,16 US-Dollar. Dies deutet auf ein jährliches Wachstum der Ausschüttungen von etwa 10 Prozent hin, doch sind Kürzungen durchaus besorgniserregend, da sie auf eine zu ambitionierte Ausschüttungspolitik hinweisen können.
Besonders bei einer relativ instabilen Dividende ist es wichtig zu prüfen, ob die Gewinne je Aktie wachsen, was auf zukünftige Dividendensteigerungen hindeuten könnte. Leider sind die Gewinne je Aktie der Standard Motor Products in den letzten fünf Jahren im Wesentlichen unverändert geblieben, was bedeutet, dass die Dividende nicht jedes Jahr erhöht werden könnte.
Insgesamt ist es zwar erfreulich, eine konsistente Dividendenzahlung zu sehen, aber langfristig könnte das aktuelle Niveau der Zahlungen nicht haltbar sein. Die Zahlungen waren nicht besonders stabil und wir sehen kein großes Wachstumspotenzial. Dennoch könnte die Dividende dank der guten Cashflow-Abdeckung kurzfristig als zuverlässig angesehen werden. Für Einkommensinvestoren scheint es ratsam, sich nach alternativen Investitionsmöglichkeiten umzusehen.
Generell neigen Anleger dazu, Unternehmen mit einer konsistenten und stabilen Dividendenpolitik gegenüber solchen mit unregelmäßigen Dividendenzahlungen zu bevorzugen. Neben Dividendenzahlungen sollten Investoren jedoch eine Vielzahl anderer Faktoren berücksichtigen, wenn sie ein Unternehmen analysieren.
