S&P 500 Index, VOO, SPY ETFs: Warum US-Aktien weiter steigen könnten
Der S&P 500 Index sowie die ETFs VOO und SPY haben sich in diesem Monat seitwärts bewegt und liegen leicht unter ihren Rekordhochs. Diese Konsolidierung könnte jedoch die Ruhe vor dem Sturm sein, bevor ein bedeutendes Comeback erfolgt, was durch wesentliche Kennzahlen wie Bewertung und Gewinnwachstum untermauert wird.
Starkes Gewinnwachstum treibt den S&P 500 Index an
Ein wesentlicher Treiber für den S&P 500 und seine ETFs wie VOO und SPY ist das gestiegene Gewinnwachstum in den letzten Jahren. Laut Daten von FactSet betrug das Gewinnwachstum im letzten Quartal über 50%. Dieses Wachstum wurde hauptsächlich durch den anhaltenden Boom im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) und Zollrückerstattungen der US-Regierung begünstigt.
Viele Unternehmen veröffentlichten starke Zahlen. Beispielsweise stieg der Umsatz von Nvidia im zweiten Quartal um 108%, und das Management erwartet, dass dieser Anstieg anhält. Für das Jahr 2027 wird ein Umsatzwachstum von 77% erwartet, deutlich höher als die Prognosen der Analysten.
Weitere bemerkenswerte Gewinner waren Unternehmen wie Dell, SanDisk, Western Digital und Micron. Auch Banken wie JPMorgan, Goldman Sachs und Morgan Stanley veröffentlichten starke Quartalszahlen. Energieunternehmen wie ExxonMobil, Chevron und Marathon präsentierten ebenfalls gute Ergebnisse.
Besonders wichtig ist, dass viele Unternehmen eine starke Gewinnprognose für das dritte Quartal und das gesamte Jahr abgegeben haben.
VOO, SPY und US-Aktien als Schnäppchen
Es gibt Anzeichen dafür, dass US-Aktien trotz des anhaltenden Umsatz- und Gewinnwachstums auf Schnäppchenniveau gehandelt werden. Der FactSet-Bericht zeigt, dass das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei 19,5 liegt, etwas niedriger als der Fünfjahresdurchschnitt von 19,8.
Diese Bewertung ist bemerkenswert, da sie in einer Zeit erfolgt, in der das Wachstum beschleunigt. Analysten erwarten ein Gewinnwachstum im dritten Quartal von 28,5%, etwas höher als die vorherige Schätzung.
Wenn dies die endgültige Zahl ist, wäre es das dritte Quartal in Folge, in dem der S&P 500 Index ein Gewinnwachstum von über 20% verzeichnet. Tatsächlich fallen die realen Gewinne oft höher aus als erwartet. Vor der letzten Berichtssaison lag die Schätzung für das Gewinnwachstum bei 25%.
Diese Zahlen erklären, warum Analysten optimistisch für den S&P 500, SPY und VOO ETFs sind. Beispielsweise haben Analysten von Goldman Sachs ihr Ziel für den S&P 500 auf 8.000 angehoben, während Citigroup ihr Ziel auf 8.100 erhöht hat. Yardeni Research sieht den Index bei 8.400 Punkten.
Technische Analyse des S&P 500 Index
Das Tagesdiagramm zeigt, dass der SPX Index im Juni und Juli dieses Jahres bei 7.300 seinen Tiefpunkt erreicht hat. Seitdem hat er ein bullisches Flaggenmuster gebildet, ein häufiges Fortsetzungssignal in der technischen Analyse. Der Index befindet sich derzeit im Flaggenabschnitt dieses Musters.
Der Index liegt über den 50-Tage- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA), was ein bullisches Zeichen ist. Daher ist das wahrscheinlichste Szenario ein bullischer Ausbruch, wobei das nächste wichtige Ziel bei 7.814 liegt, dem höchsten Punkt im August. Ein Anstieg über dieses Niveau könnte auf weitere Gewinne hindeuten, möglicherweise bis zu 8.000.
