Sony sprintet dank PlayStation und Bildsensoren zum Gewinnsprung, die Börse bleibt trotzdem kühl
Sony übertrifft die Erwartungen der Analysten deutlich
Ein florierendes Geschäft mit Videospielen und Bildsensoren hat dem japanischen Technologiekonzern Sony im abgelaufenen Quartal einen kräftigen Gewinnsprung beschert. Der Betriebsgewinn stieg im Zeitraum von April bis Juni um 40 Prozent auf 476,5 Milliarden Yen, umgerechnet rund 2,97 Milliarden Dollar, wie Sony am Freitag mitteilte. Damit übertraf der Konzern die durchschnittliche Analystenschätzung von 361 Milliarden Yen, erhoben von der Nachrichtenagentur LSEG, deutlich.
Auch beim Umsatz und beim Nettoergebnis zeigte sich Sony in Bestform. Die Erlöse kletterten um 8 Prozent auf 2,8 Billionen Yen, wobei ohne den schwächeren Yen der Umsatz sogar leicht geschrumpft wäre, ein Hinweis darauf, dass ein guter Teil des Wachstums auf Währungseffekte zurückgeht. Unter dem Strich entfiel auf die Sony-Aktionäre ein Gewinn von 342 Milliarden Yen, ein Plus von rund einem Drittel gegenüber dem Vorjahr.
PlayStation und Bildsensoren werden zu den entscheidenden Wachstumstreibern
Zwei Geschäftsbereiche trugen maßgeblich zur starken Entwicklung bei. Die Sparte Game & Network Services, zu der das PlayStation-Ökosystem gehört, steigerte ihren operativen Gewinn um 37 Prozent, unterstützt durch Zollrückerstattungen aus den USA sowie günstige Währungseffekte. Besonders bemerkenswert, PlayStation zählte im Juni mit 125 Millionen monatlich aktiven Nutzern einen neuen Rekordwert, ein Beleg für die anhaltende Stärke des eigenen Netzwerks trotz eines insgesamt reifen Konsolenmarkts.
Noch dynamischer entwickelte sich die Sparte für Bildsensoren, die vor allem in Kameras und Smartphones zum Einsatz kommen. Hier verdoppelte sich der operative Gewinn nahezu, getragen von starker Nachfrage nach mobilen Bildsensoren, einem verbesserten Produktmix sowie ebenfalls günstigen Wechselkursen. Auch das Musikgeschäft profitierte von stabilen Streaming-Erlösen, Ticketverkäufen und Merchandise-Umsätzen und lieferte damit einen soliden, aus eigener Kraft erwirtschafteten Wachstumsbeitrag.
Ein schwacher Yen und Zollrückerstattungen verschaffen zusätzlichen Rückenwind
Bei genauerem Hinsehen zeigt sich, dass ein erheblicher Teil des Gewinnsprungs auf zwei externe Faktoren zurückgeht. Zum einen wertete der schwache Yen die im Ausland erzielten Erlöse bei der Umrechnung auf, zum anderen profitierte insbesondere das PlayStation-Geschäft von Rückerstattungen zuvor belastender US-Einfuhrzölle, die im vergangenen Jahr noch auf den Ergebnissen gelastet hatten. Diese beiden Effekte relativieren das operative Wachstum zwar etwas, ändern aber nichts an der grundsätzlichen Stärke der zugrundeliegenden Geschäftsentwicklung in Gaming und Bildsensorik.
Der Vorstand hebt die Jahresprognose bereits deutlich an
Angesichts des starken Auftakts zeigte sich Sony für das gesamte, bis März 2027 laufende Geschäftsjahr deutlich zuversichtlicher. Die Prognose für den operativen Gewinn wurde um 8 Prozent auf 1,72 Billionen Yen angehoben, nach zuvor 1,6 Billionen Yen, ein Wert, der über den bisherigen Erwartungen der Analysten liegt. Auch für das Geschäft mit Bildsensoren hob der Konzern seine Prognose an und begründete dies mit höheren Umsätzen sowie erneut positiven Währungseffekten.
Maßgeblich für den optimistischeren Ausblick bleibt vor allem die Gaming-Sparte rund um das PlayStation-Netzwerk aus Spielkonsole und Software, ein Segment, das sich unter der Führung des neuen Sony-Chefs Kenji Tanaka als zuverlässiger Ertragsanker des Konzerns etabliert hat.
GTA VI und eine Übernahmeofferte für Tamron sorgen für zusätzliche Fantasie
Für die kommenden Monate richten sich die Blicke von Fans wie Investoren gleichermaßen auf den für den 19. November geplanten Launch von Grand Theft Auto VI, einem der meisterwarteten Videospiele der vergangenen Jahre, der der Gaming-Sparte zusätzlichen Rückenwind verschaffen dürfte. Verstärkt wird dieser positive Ausblick durch die Beobachtung, dass Konkurrent Xbox sein eigenes Geschäft derzeit zurückfährt, während Sony mit Titeln wie dem für Februar geplanten God of War Laufey zusätzlich eigene Zugpferde für die PlayStation 5 in der Pipeline hat.
Auch im Bildsensor-Geschäft, wo Sony als führender Hersteller von Kameras und Sensoren gilt, deutete sich zuletzt weiteres Wachstum an. Der Objektivhersteller Tamron, der Kameraobjektive sowohl für Sony als auch für die Konkurrenten Nikon und Canon liefert, teilte am Donnerstag mit, ein Übernahmeangebot von Sony erhalten zu haben, ein möglicher weiterer Baustein in der Strategie des Konzerns, seine Position in der Bildsensorik-Wertschöpfungskette weiter auszubauen.
Die Börse reagiert überraschend zurückhaltend trotz starker Zahlen
Trotz der deutlich übertroffenen Erwartungen und der angehobenen Jahresprognose fiel die Reaktion an der Börse überraschend verhalten aus, die Aktie tendierte nach Bekanntgabe der Zahlen kaum. Seit Jahresbeginn steht für die Sony-Aktie zwar weiterhin ein ordentliches Plus zu Buche, doch die gedämpfte Reaktion auf ein derart starkes Quartal zeigt, dass ein Teil der guten Nachrichten, insbesondere die Fantasie rund um GTA VI und die anhaltende PlayStation-Stärke, an der Börse offenbar bereits im Vorfeld eingepreist war.
Für Sony bedeutet das im Kern eine komfortable, aber anspruchsvolle Ausgangslage. Operativ liefert der Konzern über nahezu alle Sparten hinweg solide Ergebnisse, von Gaming über Bildsensoren bis zur Musiksparte, doch um die Aktie auch an der Börse spürbar zu bewegen, dürfte es in den kommenden Quartalen weitere positive Überraschungen brauchen, etwa einen erfolgreichen Start von GTA VI oder konkrete Fortschritte bei der Tamron-Übernahme.
