Sky Governance Vorschlag zur Verdopplung des USDC PSM Puffers auf 800 Millionen Dollar
BA Labs hat einen Vorschlag zur Verdopplung der wesentlichen Parameter des LITE-PSM-USDC-A im Sky-Stablecoin-System von 400 Millionen auf 800 Millionen Dollar eingebracht. Laut dem Vorschlag belaufen sich die USDC-Reserven auf 4,13 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 108 % seit der letzten Anpassung im Oktober 2024 entspricht. Die Änderung würde die tägliche Auffrischungskapazität auf 1,6 Milliarden Dollar und die Gesamtkapazität auf 2,4 Milliarden Dollar erhöhen. Der Vorschlag wurde vom Core Facilitator Team für eine bevorstehende Executive Vote genehmigt, benötigt jedoch noch eine formelle Zustimmung, bevor er in Kraft tritt.
Sky Vorschlag zielt auf größere Stablecoin-Flusskapazität ab
Das Peg Stability Module ist ein zentrales Element der Stablecoin-Infrastruktur. Es hilft, Umwandlungsflüsse zwischen USDC und DAI oder verwandten Sky-Ökosystem-Assets zu absorbieren, sodass das System die Nachfrage ohne unnötigen Stress in Zeiten hoher Aktivität bewältigen kann.
BA Labs gab an, dass die USDC-Reserven derzeit bei 4,13 Milliarden Dollar liegen. Dies ist mehr als das Doppelte des Niveaus, das bei der letzten Anpassung am 7. Oktober 2024 verzeichnet wurde, wobei der Vorschlag einen Anstieg der Reserven um 108 % seitdem angibt.
Die empfohlene Parameteränderung würde den Puffer und die Lücke auf 800 Millionen Dollar verdoppeln. Laut dem Beitrag würde dies die tägliche Auffrischungskapazität auf 1,6 Milliarden Dollar pro Tag und die Bedienungskapazität auf 2,4 Milliarden Dollar erhöhen.
Warum der Puffer wichtig ist
Große Stablecoin-Systeme können plötzliche Flüsse erleben, wenn Nutzer zwischen Assets wechseln, Liquidität einlösen oder auf Marktstress reagieren. Wenn die Kapazität des Moduls im Verhältnis zur Nutzernachfrage zu klein ist, könnte das System häufigere Parameteranpassungen benötigen oder bei starken Umwandlungstagen auf engere Liquiditätsbedingungen stoßen.
Der Vorschlag verweist auf mehrere bedeutende historische Flussereignisse. Der schwerste einzelne SellGem-Tag, der von BA Labs genannt wurde, zog am 18. Mai 2026 1,75 Milliarden DAI ab. Weitere große Tage waren der 20. Juni 2025 mit 1,60 Milliarden, der 21. Oktober 2025 mit 1,41 Milliarden, der 5. März 2026 mit 1,41 Milliarden und der 13. Januar 2026 mit 1,31 Milliarden.
Diese Zahlen verdeutlichen, warum der vorgeschlagene Puffer nicht nur ein technisches Governance-Detail ist. In einem Stablecoin-System mit Milliardenreserven können Parametergrenzen direkt beeinflussen, wie reibungslos große Flüsse durch das Protokoll fließen.
Noch ausstehende formelle Genehmigung
Der Vorschlag stellt fest, dass das Core Facilitator Team die Änderung zur Aufnahme in eine bevorstehende Executive Vote am 12. Juni genehmigt hat. Das bedeutet, dass das Update prozedural fortgeschritten ist, aber noch nicht zur aktiven Protokollpolitik geworden ist.
Für DeFi-Nutzer ist der wichtige Unterschied, dass es sich um eine vorgeschlagene Risiko- und Liquiditätsanpassung handelt und nicht um eine bereits ausgeführte Änderung. Wenn sie in einer Executive Vote genehmigt wird, würden die höheren Limits dem Sky-System mehr Spielraum geben, um große USDC-Umwandlungsflüsse ohne wiederholte manuelle Neukalibrierung zu bewältigen.
Der Schritt zeigt auch, wie sich die Stablecoin-Governance zunehmend auf Liquiditätsoperationen in sehr großem Maßstab konzentriert. Mit dem Wachstum der Reserven können Parameter, die einst ausreichend erschienen, für die realen Transaktionsmuster des Systems zu klein werden.
Für Sky stellt sich nun die Frage, ob die Governance der Meinung ist, dass die Verdopplung des LITE-PSM-USDC-A Puffers die richtige Antwort auf dieses Wachstum ist.
