Saylors Strategie stärkt Liquiditätsposition, langfristiger Bitcoin-Plan bleibt jedoch umstritten
Das amerikanische Unternehmen Strategy hat seine finanzielle Position durch die Behebung von Liquiditätsproblemen, die Anfang des Jahres aufgetreten waren, gestärkt. Laut einem Bericht der On-Chain-Analysefirma CryptoQuant vom 14. Juli hat das neue Kapitalrahmenwerk des Unternehmens den kurzfristigen finanziellen Druck verringert. Dennoch bleiben Fragen zur langfristigen Bitcoin-Strategie von Strategy bestehen.
Einführung des neuen Kapitalrahmenwerks
Um die Bedenken zu adressieren, führte Strategy am 29. Juni das Digital Credit Capital Framework ein, um seine finanzielle Flexibilität zu erhöhen. Der Plan etablierte eine von der Geschäftsführung genehmigte US-Dollar-Reservepolitik, die zunächst auf etwa $2,55 Milliarden abzielte und später auf rund $3 Milliarden erhöht wurde.
Das Rahmenwerk erhöhte zudem die STRC-Dividendenrate auf 12% und genehmigte die Ausgabe von Vorzugswertpapieren sowie den Rückkauf von MSTR-Aktien in Höhe von jeweils bis zu $1 Milliarde. Außerdem wurde ein Bitcoin-Monetarisierungsprogramm eingeführt, das es dem Unternehmen ermöglicht, Bitcoin im Wert von bis zu $1,25 Milliarden zu verkaufen, um die Reserven und Finanzierungsbedarfe zu unterstützen.
Die Maßnahmen stehen im Einklang mit den Empfehlungen des früheren Berichts von CryptoQuant. Strategy pausierte zudem den weiteren Bitcoin-Kauf und verkaufte zwischen dem 29. Juni und dem 5. Juli 3.588 BTC im Wert von etwa $216 Millionen. Zusätzlich wurden $466,7 Millionen durch ein MSTR-At-the-Market-Aktienangebot eingenommen.
Infolgedessen stiegen die Barreserven von etwa $1,44 Milliarden auf rund $3 Milliarden, was die geschätzte Dividendenabdeckung auf etwa 29 Monate verlängerte. Während desselben Zeitraums hielt Strategy seine Bitcoin-Bestände bei etwa 843.775 BTC, indem es die weitere Akkumulation aussetzte.
Fragen zur zukünftigen Bitcoin-Verwaltung bleiben
Laut CryptoQuant hat der Markt positiv auf die stärkere Liquiditätsposition reagiert, obwohl einige Unsicherheiten bestehen bleiben. Der STRC-Kurs erholte sich von einem Tiefstand im Juni nahe $75 auf etwa $88, blieb jedoch unter seinem angegebenen Wert von $100.
Analysten bemängeln, dass das Rahmenwerk nicht erklärt, wann die Bitcoin-Käufe nach der jüngsten Pause wieder aufgenommen werden könnten. Zudem priorisiert das Bitcoin-Monetarisierungsprogramm Dividenden, Reserven und Aktienrückkäufe, ohne eine klare Bitcoin-Handelsstrategie zu definieren.
