Russlands Militärausgaben-Anstieg um 27 % signalisiert eine Kriegswirtschaft, keinen Frieden
Die Entscheidung des Kremls, die Verteidigungsausgaben um mehr als ein Viertel zu erhöhen, zeigt, dass das Regime sich langfristig für Kanonen statt für Butter entschieden hat. Jeder Rubel, der in Raketen und Drohnen fließt, ist ein Rubel, der Fabriken, Infrastruktur und dem zivilen Konsum entzogen wird – klassische Verdrängungseffekte im Kriegszustand.
Eine Kriegswirtschaft erfordert stets höhere Steuern, strengere Kapitalverkehrskontrollen und bürokratische Rationierung von Ressourcen. Russische Sparer und Unternehmer werden den Druck durch Inflation, Währungsbeschränkungen und die Abwanderung von Ingenieur-Talenten spüren. Die einzigen Gewinner sind die bevorzugten Auftragnehmer des Staates und die Apparatschiks, die die Ausgaben verwalten.
Die Märkte preisen das Offensichtliche ein: Kapital flieht aus Jurisdiktionen, die Artillerie über Renditen stellen. Ausländische Investoren haben russische Assets bereits wegen des Konfiskationsrisikos abgewertet; inländische Investoren stehen nun vor derselben Kalkulation im eigenen Land. Staaten, die militärische Expansion als höchste Form der Investition betrachten, laden sich Stagnation ein, nicht Sicherheit.
Die Geschichte lehrt, dass Nationen Kriege nur gewinnen, wenn sie die produktive Basis erhalten, die sie finanziert. Russlands jüngste Haushaltsrevision setzt auf das Gegenteil: darauf, dass eine endlose fiskalische Ausbeutung den Kampfwillen der Ukraine überdauern wird. Die Zahlen werden entscheiden, ob diese Wette aufgeht.
