Robinhood-Aktie: Neue Kursziele und mögliche Warnsignale
Die Aktie von Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) schloss am Freitag bei $122,11 und beendete damit eine volatile Woche, in der die Wall Street optimistischer gegenüber dem Broker wurde, obwohl die Bewertung zunehmend ins Auge fällt.
Morgan Stanley hat Robinhood von "Equal Weight" auf "Overweight" hochgestuft und das Kursziel von $124 auf $150 angehoben. Piper Sandler erhöhte sein Ziel auf $145, während Scotiabank die Berichterstattung mit einem "Outperform"-Rating und einem Ziel von $136 begann.
Diese positive Einschätzung führte am Donnerstag zu einem Anstieg der Aktie um 16,6% auf $124,72, bevor sie am Freitag um 2,1% nachgab. Nach diesem Anstieg notierte Robinhood bereits nahe dem Konsensziel der Analysten.
Morgan Stanley sieht breitere Finanzplattform
Michael Cyprys, Analyst bei Morgan Stanley, argumentiert, dass Robinhood weniger abhängig von spekulativen Handelszyklen wird. Er sieht zunehmende Beweise dafür, dass das erweiterte Produktangebot die Wirtschaftlichkeit der bestehenden Kundenbasis verbessert. Das Unternehmen hat nun 13 Geschäftsbereiche, die jeweils mehr als $100 Millionen an jährlichen Einnahmen generieren.
Morgan Stanley erwartet, dass die Einnahmen bis 2028 um etwa 23% auf $8 Milliarden steigen werden und hat die Gewinnschätzungen für 2026 bis 2028 um 12% bis 15% erhöht.
Lance Jessurun von Scotiabank argumentiert ähnlich und betont, dass Investoren Robinhood immer noch zu sehr als zyklischen Einzelhandelsbroker betrachten und dabei Einnahmen aus Abonnements, Zinserträgen, Clearing-Ökonomien und internationaler Krypto-Infrastruktur übersehen.
Prognosemärkte bieten Wachstum und regulatorische Risiken
Prognosemärkte sind ein klares Beispiel für sowohl das Potenzial als auch die Unsicherheiten. Robinhood erzielte im zweiten Quartal $156 Millionen aus Event-Verträgen, während der Gesamtumsatz um 32% auf ein Rekordhoch von $1,31 Milliarden stieg. Piper Sandler-Analyst Patrick Moley erwartet, dass die Einnahmen aus Prognosemärkten im dritten und vierten Quartal auf etwa $320 Millionen steigen werden, unterstützt durch Aktivitäten im NFL- und College-Football.
Dieses Wachstum rechtfertigt höhere Kursziele, aber die Regulierung bleibt unklar. Am 28. August bestätigte das Ninth Circuit ein Urteil, das Robinhood vorläufigen Rechtsschutz gegen die Regulierungsbehörden von Nevada verweigerte und Argumente zurückwies, dass Sportveranstaltungsverträge außerhalb der staatlichen Glücksspielaufsicht liegen.
Bewertung von Robinhood lässt wenig Raum für Enttäuschungen
Die neuesten Betriebsdaten von Robinhood geben Investoren ebenfalls Anlass zur Vorsicht. Die Anzahl der finanzierten Kunden erreichte im Juli 28,5 Millionen, aber die gesamten Plattformvermögen sanken um 4% gegenüber Juni. Das Handelsvolumen bei Aktien ging um 15% zurück, das Krypto-Volumen fiel um 33% und das Volumen der Event-Verträge sank um 5%, obwohl die Event-Aktivität etwa 20-mal höher war als im Vorjahr.
Die Meinungen an der Wall Street sind ebenfalls geteilt. Rothschild und Co Redburn behielten im August ein "Sell"-Rating bei und erhöhten ihr Ziel nur leicht auf $80, was eine deutliche Diskrepanz zu Morgan Stanleys Prognose von $150 darstellt.
Diese Divergenz spiegelt die Debatte über Robinhood nach dem jüngsten Kursanstieg wider. Morgan Stanley könnte ein Unternehmen identifiziert haben, das sich erfolgreich von einer Handels-App zu einer diversifizierten Finanzplattform entwickelt hat. Doch der Kursanstieg über etwa $122 bedeutet, dass Investoren zunehmend bereit sein müssen, heute für ein Wachstum zu zahlen, das noch eintreten muss.
