Oracle-Aktie vor Quartalszahlen im Fokus: Analysten optimistisch

Oracle steht kurz vor der Veröffentlichung seiner neuesten Quartalszahlen, wobei Investoren besonders auf die Frage achten, ob das schnell wachsende Geschäft mit künstlicher Intelligenz (KI) des Software-Giganten schnell genug wachsen kann, um die enormen Investitionen zu rechtfertigen.

Das Unternehmen unter der Leitung von Larry Ellison wird seine Ergebnisse am Donnerstag präsentieren. Der Optionsmarkt rechnet mit einer Kursbewegung von etwa 11,2 % in beide Richtungen, was für ein Unternehmen von Oracles Größe ungewöhnlich ist.

Analysten an der Wall Street erwarten einen Umsatz von etwa $19,1 Milliarden, was einem Anstieg von fast 28 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, sowie einen Gewinn von $1,74 pro Aktie.

Die Oracle-Aktie (ORCL) hat jedoch Schwierigkeiten. Seit Jahresbeginn ist der Kurs um fast 20 % gefallen, und im Laufe der letzten zwölf Monate sogar um mehr als 33 %, da Investoren zunehmend besorgt über die Schulden und den Kapitalbedarf im Zusammenhang mit der Expansion der KI-Infrastruktur sind.

Oracles KI-Ambitionen erfordern hohe Investitionen

Im Zentrum der Diskussion steht Oracles geplante Investition in Rechenzentren. Das Unternehmen plant, im Geschäftsjahr 2027, das vom 1. Juni bis zum 31. Mai läuft, Kapitalausgaben von etwa $95 Milliarden.

Im Geschäftsjahr 2026 hat Oracle etwa $43 Milliarden durch Fremdfinanzierung aufgenommen und erwartet, im Geschäftsjahr 2027 etwa $40 Milliarden durch eine Kombination aus Fremd- und Eigenkapital zu beschaffen.

Diese aggressive Finanzierungsstrategie macht Oracle zu einem ungewöhnlichen Akteur im Bereich der KI-Infrastruktur. Während die Nachfrage nach Cloud-Computing-Kapazitäten schnell wächst, fragen sich Investoren, wie schnell diese Nachfrage in Umsatz und Cashflow umgewandelt werden kann.

BofA sieht attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis vor den Ergebnissen

Der Analyst Tal Liani von der Bank of America sieht dennoch ein attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis vor den Ergebnissen. Er behält ein Kauf-Rating bei und setzt ein Kursziel von $240, was einen Anstieg von etwa 51 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.

Liani erwartet, dass Oracles Umsatz im Bereich Infrastructure-as-a-Service um 25 % sequenziell und 116 % im Jahresvergleich wächst, da das Unternehmen seine Rechenzentrumspräsenz ausbaut.

Oracles Ausbau der Infrastruktur könnte das gesamte Umsatzwachstum beschleunigen, während Vorauszahlungen von Kunden einige der Bedenken hinsichtlich der Finanzierungsanforderungen des Unternehmens lindern könnten.

Morgan Stanley und Bernstein heben Cloud-Wachstum hervor

Die Oracle Cloud Infrastructure (OCI) hat sich als Herzstück der KI-Investitionsstrategie des Unternehmens herauskristallisiert. Morgan Stanley Analyst Sanjit Singh sieht eine "gute Ausgangslage" vor den Ergebnissen und erwartet ein Cloud-Umsatzwachstum von 63 % im Vergleich zum Vorjahr.

Singh erwartet, dass Oracles GPU-as-a-Service-Geschäft, das Kunden die Anmietung von Rechenkapazität ermöglicht, ein wichtiger Beitrag sein wird.

Jüngste Kommentare von CoreWeave und Nebius haben ebenfalls die Argumente für eine anhaltende Nachfrage gestärkt. Beide Unternehmen haben optimistische Ansichten zu den Preisen für KI-Infrastruktur geäußert, was darauf hindeutet, dass die hohe Nachfrage nach Rechenleistung Oracle ermöglichen könnte, attraktive Preise zu verlangen.

Oracles jüngstes viertes Geschäftsquartal zeigte, wie schnell OCI wächst. Das Unternehmen meldete ein Wachstum von 93 % bei konstanten Wechselkursen in seinem Cloud-Infrastrukturgeschäft.

Piper Sandler sieht Potenzial in Oracles Softwaregeschäft

Obwohl die KI-Infrastruktur die Investitionsgeschichte dominiert, argumentieren Analysten, dass Investoren Oracles traditionelles Softwaregeschäft nicht übersehen sollten. Liani erwartet, dass der Umsatz mit Cloud-Software-as-a-Service im Quartal um 12,8 % wächst, verglichen mit 10,3 % im vorherigen Quartal.

Piper Sandler Analyst Billy Fitzsimmons sieht ebenfalls Potenzial in Oracles Softwaregeschäft. Die Buchungen für NetSuite, die Unternehmenssoftware des Unternehmens, beschleunigten sich gegen Ende des vierten Quartals, während Cerner, Oracles Geschäft mit elektronischen Gesundheitsakten, "wieder wächst".

Finanzierung bleibt die größte Frage

Der optimistische Ausblick hängt letztlich davon ab, ob Oracle seine enormen Infrastrukturinvestitionen schnell genug in Umsatz und Gewinn umwandeln kann. Analyst Mark Moerdler betont, dass Investoren weiterhin besorgt über Oracles Rentabilität und die Fähigkeit sind, die mit langfristigen und nicht kündbaren Verträgen verbundenen Kapitalanforderungen zu erfüllen.

Moerdler beschreibt Oracle als in den "frühen Tagen" eines Investitionszyklus, der letztendlich sowohl Umsatz als auch Gewinne beschleunigen könnte.

Die Ergebnisse am Donnerstag könnten daher mehr als nur ein weiterer Quartalstest für Oracle sein. Sie könnten Investoren helfen zu bestimmen, ob die Transformation des Unternehmens zu einem KI-Infrastruktur-Giganten schnell genug voranschreitet, um die massiven Kapitalanforderungen zu rechtfertigen.