Ölpreis steigt um 13 %: Warum die Rallye über $110 ins Stocken geraten könnte
Der Preis für Brent-Öl nähert sich $110 pro Barrel, nachdem er eine der stärksten Wochen in diesem Jahr verzeichnet hat. Doch die Aufwärtsbewegung könnte bald auf Widerstand stoßen.
Am Freitagmorgen wurde Brent bei etwa $108,44 gehandelt, nachdem es zuvor $109,97 erreicht hatte. Damit steuert der Preis auf einen wöchentlichen Anstieg von fast 13 % zu.
Die Sorge um die Versorgung bleibt bestehen, da der Verkehr durch die Straße von Hormus eingeschränkt ist und die von Iran unterstützten Huthis den Hafen von Mocha im Jemen besetzt haben. Je höher der Ölpreis jedoch steigt, desto schwieriger wird es, diese Preise zu halten.
Ölpreis um 13 % gestiegen, Handel überdehnt
Am Donnerstag stieg der Brent-Preis um 6,3 % und schloss bei $107,63, da Kämpfe im Persischen Golf und Bedrohungen für den Schiffsverkehr im Roten Meer die Bedenken hinsichtlich der physischen Verfügbarkeit verstärkten. Auch die OPEC-Förderung sank im August um etwa 640.000 Barrel pro Tag, was das Gefühl verstärkte, dass gestörte Lieferungen schwer zu ersetzen sind.
Nach einer solch heftigen Bewegung besteht jedoch das Risiko einer Überdehnung. Dennis Kissler von BOK Financial erklärte gegenüber Barron, dass die Futures in einem „überkauften Zustand“ seien und eine „Korrekturphase“ bevorstehe. Die Preise könnten fallen, selbst wenn die Risiken hoch bleiben.
Nach einem wöchentlichen Anstieg von 13 % benötigt das Rohöl keine Waffenruhe, um zu korrigieren. Eine Pause in der Eskalation oder Gewinnmitnahmen könnten zeigen, wie überfüllt der Handel geworden ist.
$110 Öl birgt das Potenzial für eine Umkehr
Der stärkste Widerstand gegen höhere Ölpreise könnte letztlich von den Verbrauchern kommen. Die Internationale Energieagentur erwartet, dass die weltweite Ölnachfrage bis 2026 um etwa 1,6 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen wird, da hohe Treibstoffkosten und gestörter Handel bereits den Verbrauch belasten.
Naeem Aslam, Chief Investment Officer bei Zaye Capital Markets, sagte gegenüber Rigzone: „Angebotsengpässe stützen die Preise, aber die Zerstörung der Nachfrage kann das Aufwärtspotenzial begrenzen, wenn das Rohöl zu lange hoch bleibt.“
Die Dieselpreise in den USA haben Rekordhöhen von über $6 pro Gallone erreicht, während Raffineriebeschränkungen die Diesel-Margen erhöht haben. Fluggesellschaften, Spediteure und Hersteller können diese Kosten nur begrenzt absorbieren, bevor sie die Aktivität reduzieren, Preise erhöhen oder die Last an die Kunden weitergeben. Haushalte haben dann weniger Geld für diskretionäre Ausgaben.
Der Anstieg von $100 auf $110 kann durch Knappheit getrieben werden, aber $120 wird schwieriger, da jeder zusätzliche Dollar einen stärkeren Anreiz schafft, weniger zu konsumieren.
China wird zu einem schwächeren Sicherheitsnetz
China bleibt der größte Rohölimporteur der Welt, aber sein Transportsystem elektrifiziert sich schnell. Das Sinopec Economics and Development Research Institute schätzt, dass Elektrofahrzeuge bis 2026 etwa 1,2 Millionen Barrel pro Tag der chinesischen Ölnachfrage verdrängen werden. Die Durchdringung von Elektrofahrzeugen könnte bis 2030 75 % bis 80 % erreichen.
„Das entspricht fast 15 % der gesamten Nachfrage Chinas nach raffinierten Ölprodukten“, sagte Fairy Wang, Vizepräsidentin des Instituts, gegenüber Reuters. Diese Verschiebung ist bedeutsam, da frühere Ölpreisrallyes auf einen starken chinesischen Verbrauch setzen konnten, um Fässer zu absorbieren, sobald die Preise nachließen. Die Elektrifizierung schwächt diese Unterstützung allmählich.
Die OPEC gab am Donnerstag eine weitere Warnung heraus und senkte ihre Prognose für das globale Ölnachfragewachstum 2026 zum fünften Mal in Folge auf nur noch 380.000 Barrel pro Tag. Dies ist wichtig, da ein schwächerer Nachfrageausblick weniger Spielraum für die Preise lässt, um einen weiteren Angebotsschock zu verkraften.
All dies neutralisiert keine größere Störung in Hormus über Nacht. Aber der Markt balanciert extrem bullische kurzfristige Angebotsbedingungen gegen eine Nachfragebasis, die fragiler wird.
