Neue Stablecoins im Aufwind: Chancen und Herausforderungen im digitalen Zahlungsverkehr
Inmitten der Erholung des digitalen Assets-Marktes haben zahlreiche Technologie- und Krypto-Unternehmen, sowie sogar ein US-Bundesstaat, neue Stablecoins auf den Markt gebracht. Trotz des wachsenden Interesses warnen einige Branchenexperten davor, dass viele dieser digitalen Währungen lediglich ein „Nischenasset“ seien und überwiegend zum Handel genutzt würden.
Zu den jüngsten Akteuren, die eigene Stablecoins entwickelt haben, gehören das lateinamerikanische E-Commerce-Unternehmen Mercado Libre, der Kreditgeber Banking Circle und das Hongkonger Krypto-Unternehmen IDA. Auch der US-Bundesstaat Wyoming plant die Einführung eines Stablecoins, der 2025 in den Handel kommen soll. Diese Entwicklungen folgen auf die Einführung von Stablecoins durch Ripple und die Zahlungsplattform PayPal.
Der Markt für Stablecoins, die als eine Art digitales Bargeld fungieren und den Preis einer staatlichen Reservewährung nachbilden, ist in diesem Jahr auf ein Rekordvolumen von 169 Milliarden Dollar angewachsen. Doch trotz des wachsenden Interesses und der Marktbewegungen bleibt der Nutzen dieser digitalen Währungen im Alltag begrenzt.
Die neuen Marktteilnehmer erhoffen sich, dass Stablecoins alltägliche Zahlungen für Verbraucher vereinfachen und beschleunigen. Ripple etwa hat angekündigt, dass sein Stablecoin, der derzeit in der Testphase ist, die grenzüberschreitende Geldüberweisung deutlich verbessern wird. Wyoming plant, den Erlös aus den Zinsen, die durch den Stablecoin erwirtschaftet werden, zur Finanzierung öffentlicher Schulen zu verwenden.
Allerdings kritisieren Experten, dass viele neue Stablecoins nicht genügend Alleinstellungsmerkmale bieten, um Benutzer von etablierten Marktführern wie Tether und Circle abzuziehen. Ein führender Krypto-Manager sagte: „Viele dieser Stablecoins werden einfach untergehen. Es gibt Tether – und dann den Rest.“
Ein Hauptanreiz für die Einführung von Stablecoins liegt im potenziellen Profit. Stablecoin-Betreiber halten oft Milliarden von US-Dollar in Reserven und investieren diese in Staatsanleihen, um von Zinsen zu profitieren. So erzielte Tether im ersten Halbjahr 2023 einen Gewinn von 5,2 Milliarden US-Dollar dank Zinsen von über 5 Prozent auf US-Staatsanleihen. Dies lockt neue Marktteilnehmer an, die auf ähnliche Margen spekulieren.
Jedoch bleibt die Verwendung von Stablecoins im Alltag gering. Visa-Daten zeigen, dass am 3. September 11,3 Millionen Zahlungen über Stablecoins abgewickelt wurden. Dieser Wert sank jedoch um fast 80 Prozent, wenn man automatisierte Handelsalgorithmen herausrechnet. Im Vergleich dazu verarbeitete Visa im Durchschnitt mehr als 802 Millionen Transaktionen pro Tag im letzten Jahr.
Eine der größten Hürden für neue Stablecoin-Anbieter ist die Regulierung. Ohne die notwendige Aufsicht werden große Finanzinstitute kaum bereit sein, Risiken einzugehen. Etay Katz, Partner der Kanzlei Ashurst in London, kommentierte: „Kein bedeutendes Bankhaus wird ein Risiko mit einem neuen, nicht regulierten Stablecoin-Anbieter eingehen.“
Viele der neuen Anbieter betonen daher ihre Bereitschaft zur Regulierung, um Vertrauen zu schaffen. Das in Hongkong ansässige Unternehmen IDA beispielsweise hat kürzlich 6 Millionen US-Dollar zur Entwicklung eines regulierten Stablecoins aufgebracht. Auch die irische Zahlungsfirma DECTA brachte kürzlich einen eurobasierten Stablecoin auf den Markt.
Während das Interesse am Stablecoin-Markt wächst, bleibt die tatsächliche Verwendung im Alltag noch hinter den Erwartungen zurück. Die meisten neuen Stablecoins werden derzeit vor allem für den Handel genutzt. Dennoch setzen Unternehmen wie Mercado Libre und Banking Circle auf das Potenzial für grenzüberschreitende Zahlungen und andere Einsatzmöglichkeiten. Die kommenden Monate werden zeigen, welche neuen Stablecoins sich im Wettbewerb durchsetzen können und wie sich die regulatorische Landschaft entwickeln wird.
