Metaplanet friert Insider-Aktienpool mit 319 Millionen Aktien ein und gibt Verwässerung zu
Metaplanet hat seinen Aktionären mitgeteilt, dass der Mechanismus hinter seinem Insider-Aktienpool die Verwässerung ihrer Anteile verstärkt hat. Der Vorstand beschloss daraufhin, den Pool bei 319,5 Millionen Aktien einzufrieren, anstatt ihn rückgängig zu machen.
Nur zehn Tage später wandelte der CEO seinen Anteil um. Der Aktienkurs von Metaplanet fiel am Dienstag um 9,96 % auf ¥244.
Wie der Insider-Aktienpool von Metaplanet anwuchs
Im Jahr 2022 hieß das Unternehmen noch Red Planet Japan. Seine Hotels hatten ihre Gäste verloren. Der Umsatz betrug ¥366 Millionen ($2,37 Millionen), der operative Verlust lag bei ¥858 Millionen ($5,57 Millionen), und es wurde gewarnt, dass das Unternehmen möglicherweise nicht überleben könnte.
Im Februar 2023 stimmten die Aktionäre einer Rettung zu. Sieben Mitarbeiter zahlten ¥18 pro Einheit für Optionen, um Aktien zu ¥10 zu kaufen.
Die Vergabe umfasste 46 Millionen Aktien. Diese Zahl war nie festgelegt und entsprach immer 20 % aller Aktien, die das Unternehmen ausgeben konnte.
Im April 2024 kam Bitcoin (BTC) ins Spiel. Metaplanet verkaufte neue Aktien, um Coins zu kaufen, und wurde damit der drittgrößte Unternehmensinhaber mit 43.000 BTC.
Die Anzahl der ausgegebenen Aktien stieg innerhalb von zwei Jahren von 153,9 Millionen auf 1,35 Milliarden. Jeder Verkauf vergrößerte somit den Pool, der schließlich 319.464.000 Aktien erreichte.
Das entspricht etwa einem Viertel des Unternehmens.
“…amplifies the dilution borne by existing shareholders,” Metaplanet spelled out in its August 18 filing.
Warum das Einfrieren das Problem nicht löste
Im selben Dokument wurde die Klausel gestrichen und der Pool auf seine vergrößerte Größe festgelegt. Inhaber können bis zum 17. August 2031 keine Aktien verkaufen.
Zehn Tage später übte CEO Simon Gerovich 92.000 Rechte aus, genau das Drittel, das ihm zustand. Er zahlte ¥640 Millionen ($4,16 Millionen) für 64.032.000 Aktien, die am Dienstag ¥15,6 Milliarden ($101,3 Millionen) wert waren.
Sein persönlicher Anteil beträgt nun 6,2 %, nachdem das Design Insidern für die Ausgabe von Aktien bezahlt hat.
David Bailey, ein Bitcoin-Manager und Aktionär seit 2024, ist anderer Meinung.
“…20% of Metaplanet cap table … isn’t some crazy number,” Bailey noted.
Metaplanets eigene Zahlen unterstützen teilweise seine Argumentation. Der Bitcoin-Wert pro 1.000 Aktien stieg in zwei Jahren etwa um das 43-fache, wobei die Optionen bereits berücksichtigt sind.
Im Oktober 2025 berichtete BeInCrypto, dass Gerovich Vorzugsaktien vorschlug, um den Bitcoin-Wert pro Aktie zu steigern, ohne die Inhaber zu verwässern.
Der Markt ist jedoch weniger überzeugt, da alle Metaplanet-Aktien etwa $2 Milliarden wert sind. Die Coins sind etwa $3,4 Milliarden wert, bei einem Bitcoin-Kurs von etwa $78.533, noch vor Berücksichtigung von Schulden.
Insider haben Anspruch auf ein Viertel eines Unternehmens, das unter dem Wert seiner eigenen Bitcoins bewertet ist. Die 273 Millionen zusätzlichen Aktien sind das, was die Aktionäre zurückhaben wollen.
