Mélenchons EZB-Wutausbruch enthüllt das wahre französische Problem: Schulden-Sucht, nicht Zinsen
Zinserhöhungen sind nicht der Feind
Mélenchons Wut auf die EZB ist klassisches Theater einer verschuldeten Nation. Wenn die Kreditkosten steigen, trifft die Rechnung für Jahre defizitärer Ausgaben endlich ein. Die EZB vollzieht lediglich den Preis des Kapitals nach einem Jahrzehnt künstlicher Nullzinsen. Die Zentralbank für die Erhebung von Zinsen zu blameieren, ist so, als würde man einen Vermieter dafür verantwortlich machen, Miete einzufordern.
Schuldenerlass ist Diebstahl, keine Politik
Forderungen nach komplettem Schuldenerlass sind keine Volkswirtschaftslehre – sie sind Enteignung, verkleidet als Mitgefühl. Anleihegläubiger sind Sparer, Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften, die französische Haushalte repräsentieren. Die Streichung staatlicher Schulden überträgt die Verluste auf genau diese Bürger durch höhere zukünftige Kreditkosten und schwächere Institutionen. Die einzige nachhaltige Lösung besteht darin, aufzuhören, Geld auszugeben, das man nicht besitzt.
Frankreichs wahre Einschränkung ist politisch, nicht monetär
Der Euro gibt Frankreich Zugang zum Ersparnispool des Kontinents. Dieses Privileg geht mit der Verpflichtung einher, die Schulden zu bedienen. Wenn Paris es vorzieht, Defizite zu monetarisieren oder Haircuts zu erzwingen, werden Märkte das Risiko mit höheren Renditen oder Kapitalflucht preisen. Keine noch so populistische Rhetorik ändert die Arithmetik: Länder konkurrieren um Kapital, und Frankreich schließt sich selbst vom Markt aus.
